Actualización sobre la Normativa en Uruguay

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión en Uruguay

A continuación reproducimos el Circular N°2437 del Banco Central de Uruguay   por el que se dan a conocer las disposiciones generales del seguro y el reaseguro en Uruguay.

Reinsurance: Rules for Contracting and Management in Uruguay

Reinsurance Regulations in Uruguay

Below we reproduce Circular No. 2437 of the Central Bank of Uruguay whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Uruguay are disclosed.

Active Re coloca un programa de retrocesión más integral

El reasegurador con sede en Barbados Active Capital Reinsurance Ltd. (Active Re) ha completado con éxito su Programa Global de Retrocesión, adquiriendo una protección más amplia tanto en alcance como en cobertura territorial.

El programa de retrocesión se estructuró como parte de una estrategia de protección de capital destinada a preservar la solidez del balance a lo largo del ciclo del mercado.

Active Re places more comprehensive retrocession programme

Barbados-based reinsurer Active Capital Reinsurance, Ltd. (Active Re) has successfully completed its Global Retrocession Programme, purchasing more comprehensive protection in terms of scope and territory.

The retrocession programme was placed as part of a capital protection strategy aimed at preserving balance sheet strength throughout the market cycle.

Aon nombra a Cedillo Mejía CEO de Riesgo Comercial y Capital Humano para México, Caribe y Centroamérica

El grupo global de corretaje de seguros y reaseguros Aon ha anunciado el nombramiento de Julio Adolfo Cedillo Mejía como CEO de Riesgo Comercial y Capital Humano para México, Caribe y Centroamérica.

La transición a su nuevo cargo se hará efectiva el 1 de mayo de 2026.

Aon names Cedillo Mejía CEO, Commercial Risk & Human Capital, Mexico, Caribbean & Central America

Global insurance and reinsurance broking group Aon has announced the appointment of Julio Adolfo Cedillo Mejía as CEO, Commercial Risk and Human Capital for Mexico, Caribbean and Central America.

The transition to the new role is set to take effect on 1 May, 2026

Everest Re reorienta su estrategia hacia P&C y mayor enfoque local en América Latina

Everest Re está ajustando su estrategia regional tras haber reconfigurado su portafolio en 2022 y aprovechar el ciclo de mercado duro para fortalecer su negocio de catástrofes. Ahora, según explicó Rui Marlière, responsable de reaseguro para América Latina y el Caribe, la compañía está ampliando su foco hacia negocios P&C (Property & Casualty) no catastróficos y un mayor desarrollo local en la región.

Miami Reinsurance Week se ha convertido en un evento clave para el mercado latinoamericano de reaseguros, aunque no necesariamente por la firma inmediata de negocios.

Everest Re pivots to P&C and local focus

After reshaping its portfolio in 2022 and building a strong catastrophe book through the hard market, Everest Re is now broadening its focus across Latin America and the Caribbean, as Rui Marlière explains.

Miami Reinsurance Week has become an increasingly important fixture for reinsurers active in Latin America and the Caribbean, not because of immediate deal-making, but due to the ease with which it facilitates face to face communication with clients.

Howden Re refuerza su oferta en Latinoamérica y el Caribe con la incorporación de altos ejecutivos

Howden Re, la división global de reaseguros, mercados de capitales y asesoría estratégica de Howden Group, ha nombrado a Carlos García como Director General y a Karina López como Directora, fortaleciendo así su oferta en Latinoamérica y el Caribe.

Según Howden Re, estos nombramientos reflejan la creciente demanda de soluciones de reaseguro sofisticadas en ambas regiones.

Howden Re boosts Latin America and Caribbean offering with senior hires

Howden Re, the global reinsurance, capital markets and strategic advisory arm of Howden Group, has appointed Carlos Garcia as Managing Director and Karina Lopez as Director, further strengthening its Latin America and Caribbean offering.

According to Howden Re, the appointments reflect the growing demand for sophisticated reinsurance solutions across the two regions.

CEO de RenRe: Las tarifas de Seguro Property Cat siguen siendo adecuadas, pero se necesitaría una pérdida considerable para un ajuste sustancial de precios

Las tarifas de Seguro Property Cat siguen siendo adecuadas, por lo que se necesitaría una pérdida relativamente grande para un ajuste significativo, afirmó Kevin J. O’Donnell, CEO de RenaissanceRe. Sin embargo, señaló que no es la catástrofe en sí la que modifica las tarifas, sino el efecto acumulativo del aumento de las pérdidas y la inflación, que gradualmente supera el ritmo de las tarifas.

En su carta a los accionistas incluida en el informe anual de RenRe de 2025, O’Donnell explicó que los cambios en las tarifas del sector siguen un patrón de “equilibrio puntuado”, donde las tarifas se mantienen relativamente estables durante largos períodos, pero ocasionalmente experimentan cambios bruscos, a menudo tras grandes catástrofes.

Property cat rates strongly adequate, large loss needed to substantially adjust pricing: RenRe CEO

Property catastrophe rates remain strongly adequate, so a relatively large loss would be needed to drive a meaningful adjustment, said RenaissanceRe’s CEO Kevin J. O’Donnell, though he noted that it is not the catastrophe itself that shifts rates, but the cumulative effect of rising loss trends and inflation gradually outpacing rate.

In his letter to shareholders in RenRe’s 2025 annual report, O’Donnell explained that rate changes in the industry follow a pattern of “punctuated equilibrium,” where rates remain relatively stable for long periods but occasionally shift sharply, often after large catastrophe events.

AM Best cambia la perspectiva global del reaseguro a estable ante la moderación de las tasas de Property y la persistencia de los problemas de Responsabilidad Civil

Una combinación de una moderación acelerada de los precios en el segmento de Property con una ligera flexibilización de ciertas condiciones, así como los desafíos persistentes en el sector de Property, la mayor frecuencia y gravedad de las catástrofes naturales y la continua incertidumbre macroeconómica, ha llevado a AM Best a revisar su perspectiva global del sector de reaseguro de positiva a estable.

La agencia global de calificación crediticia se volvió positiva para el sector de reaseguro por primera vez en junio de 2024, citando la expectativa de sólidos márgenes de beneficio de las reaseguradoras y una disciplina de suscripción sostenida en el difícil entorno del mercado.

AM Best: Losses to global reinsurance market from Middle East conflict limited for now 

AM Best has suggested that losses to the global reinsurance market from the ongoing conflict in the Middle East are limited so far, and would typically take the form of single large losses. 

AM Best’s report noted that war risks are commonly excluded from policies but are offered as riders on certain risks, and that Iranian risks are largely uninsured by global reinsurers due to sanctions, meaning damage to infrastructure will have little impact on loss experience.

Aon observa una revalorización del riesgo en tiempo real a medida que el conflicto en Oriente Medio impacta múltiples líneas de seguros, según expertos 

Directivos del grupo global de corretaje de seguros y reaseguros Aon han compartido sus observaciones y perspectivas en diversas líneas de negocio a medida que continúa el conflicto en Oriente Medio. Joe Peiser, CEO de Risk Capital de Aon, señaló que, para muchas organizaciones, las exposiciones más significativas están relacionadas con la disrupción de las cadenas de suministro, las rutas logísticas y las estructuras de cobertura de seguros. 

En el día 12 del conflicto, Aon organizó un seminario web titulado “The Middle East Conflict: What Matters Now for Global Organizations”, donde líderes y expertos analizaron la situación actual en distintos mercados aseguradores. 

Aon is seeing risk repriced in real time as Middle East conflict cuts across many insurance lines, say experts 

Leaders at global insurance and reinsurance broking group Aon have shared their observations and perspectives across numerous lines of insurance business as the conflict in the Middle East continues. Joe Peiser, CEO of Risk Capital for Aon, said that for many organizations the most significant exposures relate to disruption to supply chains, logistics routes, and insurance coverage structures. 

On the 12th day of the conflict in the Middle East, Aon hosted a webinar, “The Middle East Conflict: What Matters Now for Global Organizations”, in which leaders and experts from the firm discussed what they are seeing right now across different insurance markets. 

Fitch considera negativa la calificación crediticia de las aseguradoras marítimas estadounidenses expuestas a la guerra del Golfo Pérsico 

Fitch Ratings, la agencia internacional de calificación crediticia, indicó que la retirada de la cobertura de Seguros Marítimos contra riesgos de guerra en el Golfo Pérsico tendrá un impacto negativo en la calificación crediticia de las aseguradoras estadounidenses de Property y Responsabilidad Civil con una exposición significativa a las rutas marítimas del Golfo. 

Fitch señala que es probable que esta medida tenga implicaciones prácticamente neutras para las grandes reaseguradoras y aseguradoras con diversificación global, cuyas carteras de Seguros Marítimos contra riesgos de guerra representan solo una pequeña parte de su negocio total. 

Withdrawal of Persian Gulf War risk cover viewed as credit negative for exposed US marine insurers: Fitch 

Fitch Ratings, the international credit rating agency, said the withdrawal of hull war risk marine insurance coverage in the Persian Gulf is expected to be credit negative for US property and casualty insurers with significant exposure to Gulf shipping routes. 

Fitch notes that the move is likely to have broadly neutral implications for large, globally diversified re/insurers whose marine war portfolios represent only a small share of overall business. 

Muñoz de Gallagher Re: El mercado global de reaseguro facultativo entra en una fase más flexible

Tras las renovaciones clave del 1 de enero de 2026, el mercado global de reaseguro facultativo ha entrado en una fase más flexible como resultado de la abundancia de capital, la creciente demanda, la mejora de los resultados técnicos y un flujo constante de nueva capacidad, según Pablo Muñoz, director ejecutivo de Facultative para Gallagher Re, firma global de corretaje y asesoría en reaseguros.

En 2026, Muñoz prevé que estas condiciones seguirán siendo clave para crear un entorno comercial más matizado, donde coexistan oportunidades y volatilidad.

Global facultative reinsurance market enters softer phase: Gallagher Re’s Muñoz

After the key January 1st, 2026, renewals, the global facultative reinsurance market has entered into a softer phase as a result of abundant capital, expanding appetite, improved technical results, and a steady flow of new capacity, according to Pablo Muñoz, Chief Executive Officer (CEO) of Facultative for global reinsurance broking and advisory firm, Gallagher Re.

In 2026, Muñoz expects that these conditions will remain key in creating a more nuanced trading environment, where opportunity and volatility coexist.

Lloyd’s registra un aumento del 10% en sus beneficios mientras las primas brutas emitidas alcanzan £57.9 mil millones en 2025

Lloyd’s of London, el mercado especializado de seguros y reaseguros, obtuvo un beneficio neto después de impuestos de £10.6 mil millones en 2025, lo que representa un aumento de £1 mil millones respecto al año anterior. Este resultado se vio impulsado por el crecimiento de las primas brutas emitidas (GWP), que aumentaron un 4.2% interanual hasta £57.9 mil millones, reflejando la entrada de nuevos participantes al mercado y la expansión de los sindicatos existentes.

El mercado de re/seguros más antiguo del mundo registró un sólido desempeño en 2025, respaldado por un fuerte rendimiento de inversiones de £6 mil millones (5.6%), frente a £4.9 mil millones (4.7%) en 2024, impulsado principalmente por ingresos y ganancias realizadas en activos de renta fija.

Lloyd’s delivers 10% profit increase as 2025 GWP hits £57.9bn

Lloyd’s, the specialist insurance and reinsurance marketplace, generated profit after tax of £10.6 billion in 2025, an increase of $1 billion on the prior year, as gross written premium (GWP) rose by 4.2% year-on-year to £57.9 billion, reflecting new participation in the market and continued expansion by existing syndicates.

The world’s oldest re/insurance marketplace had a strong 2025, supported by a strong investment return of £6 billion (5.6%), compared with £4.9 billion (4.7%) in 2024, primarily driven by income and realised gains from fixed income assets.

Lloyd’s registra un aumento del 10% en sus beneficios mientras las primas brutas emitidas alcanzan £57.9 mil millones en 2025

Lloyd’s of London, el mercado especializado de seguros y reaseguros, obtuvo un beneficio neto después de impuestos de £10.6 mil millones en 2025, lo que representa un aumento de £1 mil millones respecto al año anterior. Este resultado se vio impulsado por el crecimiento de las primas brutas emitidas (GWP), que aumentaron un 4.2% interanual hasta £57.9 mil millones, reflejando la entrada de nuevos participantes al mercado y la expansión de los sindicatos existentes.

El mercado de re/seguros más antiguo del mundo registró un sólido desempeño en 2025, respaldado por un fuerte rendimiento de inversiones de £6 mil millones (5.6%), frente a £4.9 mil millones (4.7%) en 2024, impulsado principalmente por ingresos y ganancias realizadas en activos de renta fija.

Lloyd’s delivers 10% profit increase as 2025 GWP hits £57.9bn

Lloyd’s, the specialist insurance and reinsurance marketplace, generated profit after tax of £10.6 billion in 2025, an increase of $1 billion on the prior year, as gross written premium (GWP) rose by 4.2% year-on-year to £57.9 billion, reflecting new participation in the market and continued expansion by existing syndicates.

The world’s oldest re/insurance marketplace had a strong 2025, supported by a strong investment return of £6 billion (5.6%), compared with £4.9 billion (4.7%) in 2024, primarily driven by income and realised gains from fixed income assets.

Morningstar DBRS – Las prolongadas tensiones en Oriente Medio podrían aumentar la volatilidad en la cobertura contra terrorismo y violencia política

Si bien reconoce que el sector de reaseguros se mantiene bien posicionado para absorber pérdidas moderadas derivadas del terrorismo y la violencia política gracias a su sólida capitalización y carteras de suscripción diversificadas, Morningstar DBRS advierte que las prolongadas tensiones geopolíticas y militares en Oriente Medio podrían incrementar la volatilidad en la suscripción, endurecer las condiciones de reaseguro e impulsar una cobertura más selectiva de los riesgos políticamente expuestos.

Según un nuevo informe de la agencia de calificación, la principal preocupación no reside únicamente en la probabilidad de ataques, sino también en cómo las pérdidas podrían acumularse en múltiples líneas de seguros.

Morningstar DBRS – Prolonged Middle East tensions may heighten volatility in terrorism and political violence coverage

While acknowledging that the re/insurance industry remains well-positioned to absorb moderate losses from terrorism and political violence due to strong capitalization and diversified underwriting portfolios, Morningstar DBRS has warned that prolonged geopolitical and military tensions in the Middle East could increase underwriting volatility, tighten reinsurance terms, and prompt more selective coverage of politically exposed risks.

According to a new report from the rating agency, the key concern is not only the likelihood of attacks but also how losses may accumulate across multiple insurance lines.

Munich Re: Las pérdidas aseguradas globales por catástrofes naturales caen interanualmente, pero vuelven a superar los 100.000 millones de dólares en 2025 

Aunque las pérdidas totales mundiales por desastres naturales en 2025 ascendieron a 244.000 millones de dólares, una cifra inferior al promedio de los últimos 10 años, las pérdidas aseguradas volvieron a superar los 100.000 millones, alcanzando los 108.000 millones de dólares, según Munich Re, una de las principales reaseguradoras del mundo. 

De este modo, 2025 se suma a la creciente lista de años en los que las pérdidas aseguradas superan el umbral de los 100.000 millones de dólares, si bien el total disminuyó interanualmente frente a los 147.000 millones registrados en 2024, año en el que las pérdidas totales alcanzaron los 368.000 millones de dólares. 

Global insured Nat Cat losses fall YoY but again exceed $100bn in 2025: Munich Re 

Although $244 billion in total global losses for natural disasters in 2025 is lower than the 10-year average, insured losses once again exceeded $100 billion at $108 billion, according to Munich Re, one of the world’s leading reinsurance companies. 

2025 joins the growing list of years with insured losses exceeding the $100 billion mark, although did come down year-on-year from $147 billion in 2024, a year which had total losses of $368 billion. 

S&P: Las condiciones crediticias de las aseguradoras del CCG se mantienen estables en medio del conflicto en Oriente Medio

S&P Global Ratings, la agencia internacional de calificación crediticia, ha declarado que es probable que las aseguradoras del Consejo de Cooperación del Golfo (CCG) mantengan condiciones crediticias estables a pesar del conflicto en curso en Oriente Medio.

La agencia subraya que su evaluación se basa en una considerable incertidumbre sobre la duración del conflicto y el alcance de sus efectos en las economías y los mercados financieros.

GCC insurers’ credit conditions hold steady amid Middle East conflict: S&P

S&P Global Ratings, the international credit rating agency, has stated that insurers across the Gulf Cooperation Council (GCC) are likely to maintain stable credit conditions despite the ongoing conflict in the Middle East.

The agency underscores that its assessment is shaped by considerable uncertainty regarding how long the conflict will last and how far its effects may spread across economies and financial markets.

Paul Murray de Swiss Re: El sector de Vida y Salud es rentable, pero persisten los riesgos emergentes 

El aumento de las tasas de interés generó una sólida rentabilidad para el sector de Vida y Salud (L&H) en 2025, pero las reaseguradoras deberán ser diligentes con respecto a los riesgos emergentes, como la salud mental, la salud metabólica, las tendencias de mortalidad y la modernización tecnológica de cara a 2026, según Paul Murray, director ejecutivo de Reaseguros de Vida y Salud de Swiss Re. 

En 2025, el volumen de primas de Vida aumentó un 2,2 %, y el mercado se encamina a superar los 4 billones de dólares en los próximos dos años, según Swiss Re Institute. El volumen de primas de Seguros de Salud aumentó más del 5 %, la tasa de crecimiento más rápida en una década. Sin embargo, Murray señaló que gran parte de este aumento se debió al aumento de los costos de la salud. 

L&H industry profitable but emerging risks persist: Swiss Re’s Paul Murray 

Higher interest rates delivered strong profitability for the life and health sector in 2025, but re/insurers will need to be diligent about emerging risks such as mental health, metabolic health, mortality trends, and upscaling technology as they head into 2026, according to Paul Murray, CEO of Life & Health Reinsurance at Swiss Re. 

In 2025, life premium volume increased by 2.2%, with the market on track to cross the USD 4.0 trillion mark within the next two years, according to Swiss Re Institute. Health insurance premium volume rose by more than 5%, the fastest rate of growth in a decade. However, Murray noted that much of this increase was driven by rising health costs.