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La perturbación en el Estrecho de Ormuz ejerce presión sobre los mercados Marítimos y especializados, según Howden Re

Howden Re, la división de reaseguros del grupo de corretaje Howden, ha publicado un análisis sobre la situación en el Estrecho de Ormuz, en el que afirma que, si bien la capacidad global de reaseguro se mantiene sólida, las condiciones se están endureciendo en los ramos Marítimos, energéticos y de violencia política debido a la continua inestabilidad geopolítica en la región.

La firma señala que estos acontecimientos están influyendo en el comportamiento de suscripción, los niveles de precios y el apetito de riesgo en los segmentos expuestos.

En su informe “Actualización sobre el Estrecho de Ormuz: Implicaciones de mercado de un panorama de riesgo en evolución”, Howden Re explica que la continua perturbación en la región está ejerciendo presión sobre las coberturas de Guerra Marítima, Guerra de Carga, Energía Offshore y Violencia Política.

Aunque los mercados de reaseguro en general siguen bien abastecidos, Howden Re destaca el empeoramiento de las condiciones en las clases especializadas vinculadas a los Riesgos Marítimos y Energéticos. El tráfico marítimo a través del Estrecho ha disminuido significativamente, el crudo Brent ha superado los 100 dólares por barril y las aseguradoras han ampliado las zonas de alto riesgo, al tiempo que han aumentado los precios para el riesgo de guerra.

Howden Re estima que los flujos comerciales mundiales de petróleo han caído más del 60 % desde la escalada de la violencia, y que los cambios de ruta y los requisitos de seguridad siguen perturbando la logística e incrementando los costos operativos. El informe describe la situación actual como de estrés “extremo” para los negocios relacionados con la guerra naval, la guerra de carga marítima y la violencia política, debido a incidentes con buques, ataques a infraestructuras energéticas, primas más altas y una creciente incertidumbre en torno a la resolución de siniestros.

El corredor de reaseguros también señala las recientes pérdidas importantes, incluido el incidente del puente de Baltimore, como factores que refuerzan la preocupación por el riesgo de acumulación y la compleja exposición a la responsabilidad civil en los Riesgos Marítimos y de Infraestructura.

Richard Miller, director general de Seguros Marítimos, Energéticos y de Violencia Política en Howden Re, comentó: “El estrecho de Ormuz sigue siendo uno de los puntos estratégicos marítimos más importantes del mundo. Su ubicación implica que una interrupción puede generar rápidamente presiones de redireccionamiento, retrasos y una menor capacidad de respuesta de la cadena de suministro. La reacción del mercado refleja una reevaluación del riesgo de acumulación geopolítica en las carteras de Riesgos Marítimos, Energéticos y de Violencia Política”.

Añadió: “La valoración del riesgo de guerra ha reaccionado con fuerza, pero lo más importante radica en la volatilidad sostenida, la incertidumbre en la evolución de las reclamaciones y la presión que esto ejerce sobre las aseguradoras especializadas que ya gestionan grandes pérdidas recientes, como la del puente de Baltimore”.

Howden Re también señala que los acontecimientos recientes están aumentando la atención en el riesgo de agregación y la evolución de las reclamaciones a largo plazo, especialmente en las exposiciones relacionadas con Riesgos Marítimos y de Infraestructura.

Andy Foot, director general de Seguros Marítimos, Energéticos y de Violencia Política en Howden Re, declaró: “El mercado se ha mantenido operativo durante toda la crisis, lo cual es importante. La capacidad sigue estando disponible, pero el escrutinio de las suscripciones se ha intensificado considerablemente, sobre todo en lo que respecta a las exposiciones al transporte, los agregados de WTPV y los escenarios de acumulación contingente”.

Aún existe capacidad disponible, pero el escrutinio de la suscripción se ha intensificado considerablemente, especialmente en lo que respecta a las exposiciones en tránsito, los agregados de WTPV (valor total en riesgo en el punto de tránsito) y los escenarios de acumulación de riesgos contingentes.

A pesar del aumento de las pérdidas en las líneas afectadas, Howden Re señala que el mercado general de reaseguro mantiene niveles de capital sólidos. La capacidad para contratos de reaseguro (“treaty”) sigue siendo, en líneas generales, adecuada, y los precios observados en las renovaciones de abril se mantuvieron mayoritariamente en consonancia con los niveles de enero. No obstante, las reaseguradoras vigilan de cerca las presiones inflacionarias y el posible deterioro de los resultados de suscripción en los ramos de transporte marítimo y riesgos especiales.

Howden Re añade que esta perturbación está empezando a influir en las condiciones económicas generales, provocando, entre otros efectos, un aumento de los precios de las materias primas, presiones en la logística energética mundial y un incremento de los costes de construcción. Asimismo, las previsiones de crecimiento de la OCDE se han revisado a la baja a medida que las economías se adaptan a unos costes energéticos más elevados y a unas condiciones de suministro más restrictivas, lo que genera repercusiones que trascienden el sector asegurador.

Michelle To, directora general de Inteligencia Empresarial de Howden Re, comentó: “La crisis del estrecho de Ormuz demuestra cómo un conflicto geopolítico puede transformarse rápidamente en un evento asegurador macroeconómico que afecta a múltiples ramos. El impacto no se limita únicamente a los ramos de riesgos especiales ni a los mercados de Oriente Medio; existen implicaciones mucho más amplias, aún por manifestarse, en las cadenas de suministro mundiales que afectarán a otras líneas de negocio”.

Y añadió: “Cabe destacar que este suceso también pone a prueba la forma en que el sector modeliza los riesgos geopolíticos y económicos interconectados. Los clientes se centran cada vez más en la resiliencia, la planificación de escenarios y la identificación de las concentraciones de riesgo en sus operaciones globales”.

Howden Re concluye señalando que, si bien el impacto inmediato puede ser absorbido por el sistema mundial de reaseguro, una perturbación prolongada o una escalada del conflicto en rutas marítimas clave podrían alterar significativamente las condiciones del mercado durante el resto del año.

World

Strait of Hormuz disruption adds pressure to marine and specialty markets, says Howden Re

Howden Re, the reinsurance arm of broking group Howden, has released analysis on the Strait of Hormuz situation, stating that while global reinsurance capacity remains solid, conditions are tightening across marine, energy and political violence lines as geopolitical instability in the region continues.

The firm notes that these developments are influencing underwriting behaviour, pricing levels and risk appetite in exposed segments.

In its report Strait of Hormuz update: Market implications of an evolving risk landscape, Howden Re explains that ongoing disruption in the region is placing strain on marine hull war, cargo war, offshore energy and political violence covers.

Although wider reinsurance markets remain well supplied, Howden Re highlights worsening conditions in specialty classes linked to maritime and energy exposures. Vessel traffic through the Strait has fallen significantly, Brent crude has moved above $100 per barrel, and insurers have expanded high-risk zones while increasing war-risk pricing.

Howden Re estimates that global oil trade flows have dropped by more than 60% since escalation, with rerouting and security requirements continuing to disrupt logistics and increase operational costs. The report characterizes current conditions as “extreme” stress for marine hull war, marine cargo war and political violence business, driven by vessel incidents, attacks on energy infrastructure, higher premiums and growing uncertainty around claims outcomes.

The reinsurance broker also points to recent large losses, including the Baltimore Bridge event, as reinforcing concerns around accumulation risk and complex liability exposure across marine and infrastructure risks.

Richard Miller, Managing Director for Marine, Energy and Political Violence at Howden Re, commented: “The Strait of Hormuz remains one of the most strategically significant maritime chokepoints in the world. Its positioning means disruption can quickly create rerouting pressures, timing lags and compressed supply-chain resilience. The market reaction reflects a reassessment of geopolitical accumulation risk across marine, energy and political violence portfolios.”

He added: “War-risk pricing has reacted sharply, but the more important story is around sustained volatility, uncertainty of claims development and the pressure this places on specialty insurers already managing large recent losses which includes the Baltimore Bridge loss.”

Howden Re also notes that recent events are increasing focus on aggregation risk and longer-tail claims development, particularly in marine and infrastructure-linked exposures.

Andy Foot, Managing Director for Marine, Energy and Political Violence at Howden Re, said: “The market has remained functional throughout the crisis, which is important. Capacity is still available, but underwriting scrutiny has intensified materially, particularly around transit exposures, WTPV aggregates and contingent accumulation scenarios.”

Despite heightened losses in affected lines, Howden Re says the wider reinsurance market continues to hold strong capital levels. Treaty capacity remains broadly adequate, with pricing at recent April renewals broadly consistent with January levels. However, reinsurers are closely watching inflationary pressures and potential weakening in marine and specialty underwriting results.

Howden Re adds that the disruption is beginning to influence broader economic conditions, including higher commodity prices, pressure on global energy logistics and increased construction costs. OECD growth forecasts have also been revised downwards as economies adjust to higher energy inputs and tighter supply conditions, with impacts felt across sectors beyond insurance.

Michelle To, Managing Director of Business Intelligence at Howden Re, added: “The Strait of Hormuz crisis demonstrates how geopolitical conflict can rapidly evolve into a multi-line, macroeconomic insurance event. The impact is not isolated only to specialty classes and the surrounding Middle East markets — there are much wider implications still yet to develop across global supply chains that will affect other lines of business.”

She continued: “Importantly, this event is also testing how the industry models interconnected geopolitical and economic risk. Clients are increasingly focused on resilience, scenario planning and understanding where concentrations exist across their global operations.”

Howden Re concludes that although the immediate shock remains absorbable within the global reinsurance system, prolonged disruption or escalation in key maritime routes could significantly alter market conditions over the remainder of the year.