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Swiss Re destaca el creciente déficit de protección frente a catástrofes a medida que las pérdidas por Nat Cat aumentan entre un 5 % y un 7 % anual

El gigante del reaseguro Swiss Re ha destacado cómo el creciente riesgo de catástrofes naturales continúa siendo un factor significativo de la demanda de reaseguro, ya que las pérdidas aseguradas por Nat Cat mantienen una tasa de crecimiento anual del 5 % al 7 %, impulsadas por el aumento de las exposiciones, el incremento del valor de los activos y los cambios en los patrones de peligros.

Fundamentalmente, este aumento de la exposición de la sociedad pone de manifiesto un déficit de protección frente a catástrofes cada vez mayor, así como una creciente necesidad de soluciones más amplias de transferencia de riesgos.

Durante la 68.ª reunión anual de la industria del reaseguro en Montecarlo, Swiss Re compartió que sus modelos indican que las pérdidas aseguradas podrían alcanzar alrededor de USD 320.000 millones en un escenario de pérdidas máximas en 2026, lo que demuestra claramente el valor de la protección de reaseguro frente a eventos de baja frecuencia y alta severidad.

“En la actualidad, un conjunto de huracanes como Harvey, Irma y María (2017) puede llevar las pérdidas aseguradas anuales por encima de los USD 120.000 millones, incluso sin que se produzca un único evento que establezca un récord”, explicó Swiss Re.

“La temporada de incendios forestales de 2026 en Europa es un ejemplo de cómo están evolucionando los riesgos de catástrofes naturales. Los incendios forestales son el peligro meteorológico de más rápido crecimiento a nivel mundial, también en Europa, donde las pérdidas aseguradas por incendios forestales han aumentado aproximadamente entre un 8 % y un 11 % anual durante las últimas décadas”.

El reasegurador añadió que una mejor disponibilidad de datos, la modelización, la prevención y la adaptación pueden contribuir a mejorar la comprensión de estos riesgos cambiantes y respaldar una transferencia de riesgos más eficaz.

Este creciente déficit de protección es precisamente donde las aseguradoras y reaseguradoras pueden recurrir al mercado de valores vinculados a seguros (ILS). Al canalizar capital directamente desde inversores institucionales mediante instrumentos como los bonos de catástrofe y los sidecars de reaseguro colateralizado, el mercado de ILS proporciona la capacidad alternativa necesaria para absorber las pérdidas generadas por estos riesgos de catástrofes naturales.

Urs Baertschi, Chief Executive Officer de Property & Casualty Reinsurance de Swiss Re, comentó: “La necesidad subyacente de protección continúa creciendo a medida que el panorama de riesgos evoluciona y se vuelve más interconectado. Nuestros clientes necesitan de nosotros algo más que capacidad de reaseguro: necesitan experiencia en riesgos, datos y soluciones que los ayuden a desenvolverse en un entorno cada vez más complejo. Combinamos estas capacidades para ayudar a nuestros clientes a comprender las exposiciones emergentes, gestionar la volatilidad y desarrollar resiliencia”.

Además, Swiss Re destacó que considera que las inversiones en infraestructura de Inteligencia Artificial (IA) pueden generar nuevas oportunidades para la transferencia de riesgos.

Un informe reciente publicado por el Swiss Re Institute indicó que los centros de datos de IA y la infraestructura de energías renovables, por sí solos, podrían generar alrededor de USD 200.000 millones en primas de seguros entre 2026 y 2030, y que esta oportunidad también crea un papel claro para el capital alternativo de reaseguro, particularmente en bonos de catástrofe y sidecars.

“Según el Swiss Re Institute, alrededor del 40 % de la capacidad de los centros de datos de Estados Unidos se encuentra en zonas con una frecuencia de días con tornados significativa a muy alta. A medida que los centros de datos aumentan de tamaño y relevancia, su perfil de riesgo también se vuelve más complejo. Los elevados valores de los activos, combinados con las dependencias de las redes eléctricas, el agua, las cadenas de suministro tecnológico y la infraestructura digital, generan posibles concentraciones tanto en sitios individuales como en redes más amplias”, explicó Swiss Re.

Asimismo, Swiss Re también ha instado a mantener la disciplina de suscripción en los riesgos de Responsabilidad Civil en Estados Unidos, dado que las pérdidas por responsabilidad civil comercial alcanzaron los USD 174.000 millones en 2025, superando las pérdidas globales aseguradas por catástrofes naturales, que ascendieron a USD 120.000 millones ese mismo año.

“Se mantiene la tendencia hacia veredictos con indemnizaciones elevadas, mientras que el entorno más amplio de litigios genera incertidumbre respecto de la futura severidad de los siniestros. Para las aseguradoras y reaseguradoras, estas tendencias refuerzan la importancia de mantener un enfoque continuo en las tendencias de siniestralidad, la evolución jurídica y una cuidadosa selección de riesgos”, señaló Swiss Re.

Gianfranco Lot, Chief Underwriting Officer de Property & Casualty Reinsurance de Swiss Re, afirmó: “A medida que los riesgos se vuelven más complejos, la suscripción depende cada vez más de comprender cómo interactúan las exposiciones y dónde pueden generarse acumulaciones. Nuestros datos, modelos y experiencia en riesgos nos ayudan a identificar acumulaciones, tarificar los riesgos de manera adecuada y tomar decisiones de cartera que permitan apoyar a nuestros clientes a medida que evolucionan los riesgos existentes y surgen otros nuevos”.

World

Swiss Re highlights growing catastrophe protection gap as Nat Catlosses rise 5-7% annually

Reinsurance giant Swiss Re has highlighted how growing natural catastrophe risk remains a significant driver of reinsurance demand, as insured Nat Catlosses continue to follow a 5–7% annual growth rate, driven by increasing exposures, rising asset values and changing hazard patterns.

Crucially, this rise in societal exposure underscores an expanding catastrophe protection gap, as well as a growing need for broader risk transfer solutions.

At the 68th annual meeting of the reinsurance industry in Monte Carlo, Swiss Re shared that its modelling indicates that insured losses could reach around US $320 billion in a 2026 peak loss scenario, which clearly demonstrates the value of reinsurance protection against low-frequency, high-severity events.

“Today, a cluster of hurricanes, such as Harvey, Irma and Maria (2017), can push annual insured losses above USD 120 billion, even without a single record-breaking event,” Swiss Re explained.

“The 2026 European wildfire season is one example of how natural catastrophe risks are evolving. Wildfire is the fastest-growing weather peril globally, including in Europe, where insured wildfire losses have increased by an estimated 8–11% annually over recent decades.”

The reinsurer added that better data, modelling, prevention and adaptation can help improve understanding of these changing risks and support more effective risk transfer.

This widening protection gap is where re/insurers can turn towards the insurance-linked securities market. By channeling capital directly from institutional investors via instruments like catastrophe bonds and collateralized reinsurance sidecars, the ILS market provides an influx of alternative capacity required to absorb losses that are generated from these Nat Cat risks.

Urs Baertschi, Chief Executive Officer Property & Casualty Reinsurance at Swiss Re, commented: “The underlying need for protection continues to grow as the risk landscape evolves and becomes more interconnected. Our clients need more than reinsurance capacity from us – they need risk expertise, data and solutions that help them navigate an increasingly complex environment. We combine these capabilities to help our clients understand emerging exposures, manage volatility and build resilience.”

In addition, Swiss Re emphasised that it believes AI infrastructure investments can create further opportunities for risk transfer.

A recent report released by Swiss Re Institute indicated that AI data centres and renewable energy infrastructure alone could generate around $200 billion in insurance premiums between 2026 and 2030, and how this opportunity also creates a clear role for alternative reinsurance capital, particularly in catastrophe bonds and sidecars.

“According to Swiss Re Institute, around 40% of US data centre capacity is located in significant-to-very-high tornado day zones. As data centres grow in size and relevance, their risk profile is also becoming more complex. High asset values combined with dependencies on electricity grids, water, technology supply chains and digital infrastructure create potential concentrations across individual sites and wider networks,” Swiss Re explained.

Furthermore, Swiss Re has also urged for underwriting discipline to be maintained in US liability risk, as commercial liability losses reached $174 billion in 2025, exceeding the global insured natural catastrophe losses of $120 billion in the same year.

“The trend for elevated verdicts remains, while the broader litigation environment creates uncertainty around future claims severity. For re/insurers, these trends reinforce the importance of a continued focus on claims trends, legal developments, and careful risk selection,” Swiss Re noted.

Gianfranco Lot, Chief Underwriting Officer Property & Casualty Reinsurance at Swiss Re, said: “As risks become more complex, underwriting increasingly depends on understanding how exposures interact and where concentrations can develop. Our data, modelling and risk expertise help us identify accumulations, price risk appropriately and make portfolio decisions that support clients as established risks evolve and new ones emerge.”