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SCOR revela que las aseguradoras cautivas europeas presentan una ratio de solvencia mediana del 221 %

SCOR, compañía reaseguradora global que ofrece soluciones de gestión de riesgos, ha publicado su último análisis sobre el mercado europeo de aseguradoras y reaseguradoras cautivas. El estudio examina la solidez financiera, las tendencias en las primas y los niveles de solvencia, utilizando datos de Solvencia II correspondientes al cierre del ejercicio 2025.

El informe, titulado “European Captives: Analytical review of Solvency II reports” (Aseguradoras cautivas europeas: análisis de los informes de Solvencia II), identifica 347 aseguradoras cautivas europeas autorizadas, de las cuales 223 han facilitado al menos algunos datos cuantitativos de carácter regulatorio. SCOR evalúa sus primas, activos, provisiones técnicas, capitalización y solvencia, estableciendo además comparaciones entre 14 sectores industriales.

Según SCOR, Luxemburgo e Irlanda siguen siendo las principales jurisdicciones de constitución, al concentrar el 69 % de las aseguradoras cautivas europeas identificadas y el 81 % de las incluidas en el estudio. Francia, Alemania y Bélgica figuran entre los países donde tienen su sede los grupos empresariales propietarios de estas cautivas.

La aseguradora cautiva mediana registró aproximadamente 12 millones de euros en primas brutas anuales del ramo de No Vida, mientras que el total de primas de la muestra analizada alcanzó los 6600 millones de euros. El ramo de «propiedad» (daños materiales) fue la línea de negocio más frecuente, presente en el 77 % de las cautivas, seguido por el de Responsabilidad Civil, con un 68 %. Asimismo, SCOR constató que el 68 % de las cautivas operaban principalmente como reaseguradoras cautivas.

El análisis registró un total de 37 300 millones de euros en activos y 23 100 millones de euros en fondos propios admisibles en el conjunto de la muestra analizada. La aseguradora cautiva mediana contaba con aproximadamente 37 millones de euros en fondos propios, de los cuales las inversiones financieras y el efectivo representaban el 62 % de los activos declarados.

SCOR identificó el riesgo de suscripción en el ramo de No  Vida como el principal factor que contribuye a los requisitos de capital de solvencia, representando el 69 % del requisito medio. La ratio de solvencia mediana se situó en el 221 %, lo que indica que los fondos propios admisibles más que duplicaban el Requisito de Capital de Solvencia exigido por la normativa.

El informe también pone de relieve diferencias sustanciales en cuanto a volúmenes de primas, niveles de capital y perfiles de riesgo, en función del tamaño de la cautiva y del sector industrial al que pertenece. Los indicadores de referencia de SCOR tienen como objetivo ayudar a los propietarios de aseguradoras cautivas y a los profesionales del sector a comparar su situación financiera y de solvencia con la de organizaciones similares. Los resultados se basan en la información disponible a cierre de 2025 conforme a Solvencia II; el número de entidades cautivas analizadas varía según el indicador.

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SCOR finds European captive insurers hold median solvency ratio of 221%

SCOR, a global reinsurance company providing risk management solutions, has published its latest analysis of Europe’s captive insurance and reinsurance market, examining financial strength, premium trends and solvency positions using year-end 2025 Solvency II data.

The report, European Captives: Analytical review of Solvency II reports, identifies 347 licensed European captives, with 223 providing at least some quantitative regulatory data. SCOR assesses their premiums, assets, technical provisions, capitalisation and solvency, alongside comparisons across 14 industrial sectors.

According to SCOR, Luxembourg and Ireland remain the leading domiciles, accounting for 69% of identified European captives and 81% of those included in the study. France, Germany and Belgium are among the main countries where captive-owning groups are headquartered.

The median captive wrote approximately €12 million in annual non-life gross written premiums, while total premiums across the sample reached €6.6 billion. Property was the most common line of business, written by 77% of captives, followed by liability at 68%. SCOR also found that 68% of captives operated primarily as reinsurance captives.

The analysis recorded €37.3 billion in total assets and €23.1 billion in available own funds across the relevant reporting samples. The median captive held approximately €37 million in own funds, with financial investments and cash accounting for 62% of reported assets.

SCOR identified non-life underwriting risk as the largest contributor to solvency capital requirements, representing 69% of the average requirement. The median solvency ratio was 221%, indicating that eligible own funds were more than twice the regulatory Solvency Capital Requirement.

The report also highlights substantial differences in premium volumes, capital levels and risk profiles across captive sizes and industrial sectors. SCOR’s benchmarks are intended to help captive owners and insurance professionals compare their financial and solvency positions with those of similar organisations.

The findings are based on available year-end 2025 Solvency II disclosures, with the number of captives covered varying by indicator.