Latinoamérica

Aon nombra a Cedillo Mejía CEO de Riesgo Comercial y Capital Humano para México, Caribe y Centroamérica

El grupo global de corretaje de seguros y reaseguros Aon ha anunciado el nombramiento de Julio Adolfo Cedillo Mejía como CEO de Riesgo Comercial y Capital Humano para México, Caribe y Centroamérica.

La transición a su nuevo cargo se hará efectiva el 1 de mayo de 2026.

“Con 22 años de experiencia en la compañía, Julio ha demostrado consistentemente un sólido liderazgo y un impacto positivo en nuestro negocio, aportando visión estratégica y un enfoque centrado en el cliente”, declaró un portavoz de Aon.

Y añadió: “Confiamos en que su experiencia y profundo conocimiento del mercado serán fundamentales para ayudarnos a seguir avanzando en nuestra estrategia y apoyar el crecimiento del negocio”.

Veterano del sector, Cedillo Mejía ha estado en Aon desde 2004, donde recientemente se desempeñó como CEO de Reaseguros para México y Centroamérica y Director de Corretaje de Reaseguros para Latinoamérica.

Esta medida pone de manifiesto el compromiso de Aon de consolidar su liderazgo en Latinoamérica mediante la integración de sus divisiones de gestión de riesgos y consultoría de recursos humanos bajo una única división estratégica.

Latin America

Aon names Cedillo Mejía CEO, Commercial Risk & Human Capital, Mexico, Caribbean & Central America

Global insurance and reinsurance broking group Aon has announced the appointment of Julio Adolfo Cedillo Mejía as CEO, Commercial Risk and Human Capital for Mexico, Caribbean and Central America.

The transition to the new role is set to take effect on 1 May, 2026.

“With 22 years of experience at the company, Julio has consistently demonstrated strong leadership and a positive impact on our business, contributing strategic vision and a customer-centric approach,” an Aon spokesperson stated.

Adding: “We are confident that his experience and deep market knowledge will be instrumental in helping us continue to advance our strategy to support business growth.”

An industry veteran, Cedillo Mejía has been with Aon since 2004, having most recently served as CEO Reinsurance, Mexico and Central America & Chief Broking Officer Reinsurance LATAM.

The move signals Aon’s commitment to consolidating its leadership across Latin America by integrating its risk management and workforce consulting arms under a single strategic division.

Actualización sobre la Normativa en Paraguay

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión en Bolivia

A continuación reproducimos el Ley Nº 827 de Seguros del en Paraguay   por el que se dan a conocer las disposiciones generales del seguro y el reaseguro en Paraguay.

Reinsurance: Rules for Contracting and Management in Paraguay

Reinsurance Regulations in Bolivia

Below we reproduce Insurance Law Nº 827 in Paraguay whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Paraguay are disclosed.

Augment Risk: De lo paramétrico a los ILS: cómo está cambiando la estrategia de capital en Latinoamérica en un entorno de volatilidad

Lee Ellis, socio director de soluciones de capital en Augment Risk, explica por qué los cedentes latinoamericanos están desplazando su enfoque hacia la forma en que distintas fuentes de capital pueden complementarse para gestionar exposiciones significativas a catástrofes y riesgos de agregación.

En América Latina y el Caribe, las conversaciones se centran cada vez más en cómo diferentes formas de capital —desde reaseguro estructurado y soluciones paramétricas hasta insurance-linked securities (ILS)— pueden operar junto al reaseguro tradicional para gestionar mejor el riesgo de agregación y el riesgo de segundo evento. Este cambio también está marcando la agenda de la Miami Reinsurance Week e influyendo en la definición de estrategias para el año en curso.

Augment Risk: From parametric to ILS, how capital strategy is shifting in LatAm amid volatility

Lee Ellis, of Augment Risk, explains why Latin American cedants are shifting focus to how different forms of capital work together to manage significant cat exposure and aggregation risk.

Across Latin America and the Caribbean, discussions are increasingly focused on how different forms of capital – from structured reinsurance and parametric solutions to insurance-linked securities (ILS) – can work alongside traditional reinsurance to manage aggregation and second-event risk better. That shift is also shaping discussions at Miami Reinsurance Week and influencing how strategies are being set for the year ahead.

Arch reporta un aumento del 32,3% en los ingresos técnicos del cuarto trimestre de 2025

Arch Capital Group Ltd., aseguradora y reaseguradora con sede en Bermudas, ha reportado un aumento interanual del 32,3% en los ingresos técnicos, alcanzando los 827 millones de dólares en el cuarto trimestre de 2025, con un sólido desempeño tanto en seguros como en reaseguros.

A nivel de grupo, el ratio combinado mejoró 4,4 puntos porcentuales, hasta el 80,6%, frente al 85% del cuarto trimestre de 2024, mientras que el ratio de siniestralidad disminuyó al 53,6%, frente al 57,5% de 2024. Las primas brutas emitidas (BPV) totales se mantuvieron relativamente estables en 4.800 millones de dólares, en comparación con los 4.760 millones de dólares del cuarto trimestre de 2024.

Arch reports 32.3% rise in Q4’25 underwriting income

Arch Capital Group Ltd., the Bermuda-based insurer and reinsurer, has reported a 32.3% year-on-year rise in underwriting income to $827 million for the fourth quarter of 2025, with a strong performance in both insurance and reinsurance.

Group-wide, the combined ratio improved by 4.4 percentage points to 80.6%, down from 85% in Q4’24, as the loss ratio decreased to 53.6%, down from 57.5% in 2024. Overall gross premiums written (GPW) remained relatively flat at $4.8 billion, compared to $4.76 billion in Q4’24.

Aon amplía el rol de Connor Halliday para liderar el área de Facultativo de Propiedades en EMEA y Latinoamérica

Aon Reinsurance Solutions, la división de reaseguros del bróker global Aon, ha ampliado el rol de Connor Halliday a Director del Área de Facultativo de Propiedades en EMEA y Latinoamérica en Londres.

Halliday aporta más de una década de experiencia en el sector, con una sólida experiencia en liderazgo internacional que apoyará a los clientes en su gestión de un panorama de riesgos en constante evolución.

Aon expands Connor Halliday’s role to lead Property Fac across EMEA & LatAm

Aon’s Reinsurance Solutions, the reinsurance division of global broker Aon, has expanded Connor Halliday’s role to Head of EMEA & LatAm Property Facultative, London.

Halliday brings more than a decade of industry experience, with international leadership expertise that will support clients as they navigate an evolving risk landscape.

Los ingresos de Everest aumentan gracias a un enfoque más refinado en la suscripción que impulsa los resultados de 2025

Everest reportó una utilidad neta de USD 1.590 millones en 2025, frente a USD 1.370 millones en 2024, mientras que el ingreso neto por inversiones aumentó hasta un récord de USD 2.100 millones, a medida que el grupo afinó su enfoque de suscripción y simplificó su negocio.

La compañía también registró USD 17.700 millones en primas brutas suscritas durante el año, lo que representa una caída del 3,1% a nivel de Grupo, con primas que disminuyeron 1,2% en Reaseguro y 5,7% en Seguros, en términos comparables.

Everest’s income climbs as refined underwriting focus boosts 2025 results

Everest has reported net income of $1.59 billion for 2025, up from $1.37 billion in 2024, while net investment income climbed to a record $2.1 billion, as the group sharpened its underwriting focus and streamlined its business.

The firm also posted $17.7 billion in gross written premiums for the year, a 3.1% decline at the Group level, with premiums down 1.2% in Reinsurance and 5.7% in Insurance on a comparable basis.

Patria Re entre las 10 reaseguradoras mejor posicionadas en Latinoamérica

Reaseguradora Patria (Patria Re) se colocó entre las 10 reaseguradoras mejor posicionadas en el Ranking de Marcas de Reaseguradoras de Daños y Accidentes 2025 – Latinoamérica Top 20 (2025 P&C Reinsurer Brands – Latin America Top 20), de NMG Consulting.

Al ocupar la posición 10 del ranking, Patria Re, filial del corporativo mexicano Grupo Peña Verde, se establece como la “marca regional líder”, pues es la única del Top Ten de origen latino, las otras nueve provienen del resto del mundo.

Patria Re among the top 10 best-positioned reinsurers in Latin America

Reaseguradora Patria (Patria Re) ranked among the top 10 best-positioned reinsurers in the 2025 P&C Reinsurer Brands – Latin America Top 20 ranking, prepared by NMG Consulting.

By securing 10th place in the ranking, Patria Re— a subsidiary of the Mexican holding company Grupo Peña Verde—establishes itself as the “leading regional brand,” as it is the only Latin American–origin reinsurer in the Top Ten; the other nine are headquartered elsewhere around the world.

AM Best cambia la perspectiva global del reaseguro a estable ante la moderación de las tasas de Property y la persistencia de los problemas de Responsabilidad Civil

Una combinación de una moderación acelerada de los precios en el segmento de Property con una ligera flexibilización de ciertas condiciones, así como los desafíos persistentes en el sector de Property, la mayor frecuencia y gravedad de las catástrofes naturales y la continua incertidumbre macroeconómica, ha llevado a AM Best a revisar su perspectiva global del sector de reaseguro de positiva a estable.

La agencia global de calificación crediticia se volvió positiva para el sector de reaseguro por primera vez en junio de 2024, citando la expectativa de sólidos márgenes de beneficio de las reaseguradoras y una disciplina de suscripción sostenida en el difícil entorno del mercado.

AM Best shifts global reinsurance outlook to stable as property rates soften and casualty issues persist

A combination of accelerated price softening in the property segment with a modest relaxation of certain terms and conditions, as well as ongoing challenges in the casualty space, the heightened frequency and severity of natural catastrophes, and ongoing macroeconomic uncertainty, has caused AM Best to revise its global reinsurance sector outlook to stable from positive.

The global credit rating agency turned positive on the reinsurance sector for the very first time in June 2024, citing an expectation of robust reinsurer profit margins and sustained underwriting discipline in the hard market environment.

Reinsurance Solutions de Aon registra un crecimiento orgánico de ingresos del 8% en el 4T de 2025

La división Reinsurance Solutions de Aon registró un crecimiento orgánico de los ingresos del 8% interanual, hasta 379 millones de dólares, en el cuarto trimestre de 2025, mientras que el grupo global de intermediación informó de ingresos totales de 4.300 millones de dólares en el trimestre, lo que refleja un crecimiento orgánico del 5%.

En el conjunto del negocio, el beneficio neto atribuible a los accionistas de Aon aumentó casi un 140% en el 4T de 2025, hasta 1.700 millones de dólares, frente a 716 millones en el mismo trimestre del año anterior. El resultado operativo creció un 11%, hasta 1.200 millones de dólares, mientras que los gastos aumentaron un 1%, hasta 3.100 millones de dólares.

El negocio de reaseguro se integra dentro de la unidad Risk Capital de Aon, que registró un trimestre y un ejercicio completos sólidos gracias al crecimiento de Reinsurance Solutions y del negocio de Commercial Risk Solutions.

Aon’s Reinsurance Solutions posts 8% organic revenue growth for Q4’25

Aon’s Reinsurance Solutions division delivered organic revenue growth of 8% year-on-year to $379 million in the fourth quarter of 2025, as the global broking giant reports total revenue of $4.3 billion for the quarter, reflecting 5% organic revenue growth.

Across the business, net income attributable to Aon shareholders rose by almost 140% in Q4’25 to $1.7 billion compared with $716 million in the prior year quarter, as operating income increased by 11% to $1.2 billion, with a 1% rise in expenses to $3.1 billion.

El reaseguro catastrófico de Property seguirá ablandándose en las renovaciones de abril, junio y julio, según Fitch

Tras un ablandamiento significativo de las tarifas del reaseguro catastrófico de Property en las renovaciones de enero de 2026, la agencia de calificación Fitch prevé que este proceso continúe en las renovaciones de abril, junio y julio a lo largo de este año.

Al mismo tiempo, la agencia confirmó que mantiene su perspectiva sectorial de “deterioro” para el reaseguro global en 2026, citando unas condiciones operativas y de negocio moderadamente más débiles previstas para el conjunto del año.

Fitch upgrades MAPFRE’s rating due to strong business performance

The agency places MAPFRE’s issuer rating at ‘A’, with a stable outlook.

The agency sets MAPFRE’s issuer rating at ‘A’ with a stable outlook. Fitch highlights factors such as the improvement in the company’s results, its solid market position in Spain and Latin America, strong capitalization and moderate and stable debt level.

Muñoz de Gallagher Re: El mercado global de reaseguro facultativo entra en una fase más flexible

Tras las renovaciones clave del 1 de enero de 2026, el mercado global de reaseguro facultativo ha entrado en una fase más flexible como resultado de la abundancia de capital, la creciente demanda, la mejora de los resultados técnicos y un flujo constante de nueva capacidad, según Pablo Muñoz, director ejecutivo de Facultative para Gallagher Re, firma global de corretaje y asesoría en reaseguros.

En 2026, Muñoz prevé que estas condiciones seguirán siendo clave para crear un entorno comercial más matizado, donde coexistan oportunidades y volatilidad.

Global facultative reinsurance market enters softer phase: Gallagher Re’s Muñoz

After the key January 1st, 2026, renewals, the global facultative reinsurance market has entered into a softer phase as a result of abundant capital, expanding appetite, improved technical results, and a steady flow of new capacity, according to Pablo Muñoz, Chief Executive Officer (CEO) of Facultative for global reinsurance broking and advisory firm, Gallagher Re.

In 2026, Muñoz expects that these conditions will remain key in creating a more nuanced trading environment, where opportunity and volatility coexist.

Hannover Re reporta un aumento del 3,3% en las primas de reaseguro P&C en las renovaciones del 1 de enero

Hannover Re informó que su volumen total de primas renovadas en reaseguro tradicional de Property & Casualty (P&C) aumentó un 3,3%, hasta 10.535 millones de euros, en las renovaciones del 1 de enero de 2026, a pesar de un entorno de mercado altamente competitivo.

La reaseguradora señaló que este crecimiento estuvo respaldado por su sólida posición en el mercado y por relaciones de largo plazo con los clientes, basadas en asociaciones estratégicas.

Hannover Re reports 3.3% rise in Jan 1 P&C reinsurance premiums

Hannover Re reported that its total renewed premium volume in traditional property and casualty reinsurance increased by 3.3% to €10.535 billion at the January 1, 2026 renewals, despite a highly competitive market environment.

The reinsurer noted that the growth was supported by its strong market position and long-standing, partnership-driven client relationships.

CUO de Lloyd’s: La disciplina de mercado es clave ante la caída de tarifas en la mayoría de las líneas

Rachel Turk, Chief Underwriting Officer (CUO) de Lloyd’s, ha reconocido que las tarifas se han suavizado más rápido de lo esperado, pero subrayó que unas condiciones de negociación favorables y una disciplina de mercado sostenida deberían impulsar un sólido desempeño en 2025.

En el Market Message del cuarto trimestre de la compañía, la CUO destacó ciertos focos de preocupación y pidió al mercado ser realista respecto a los desafíos que se avecinan para «intentar gestionar el inevitable deslizamiento” hacia la parte más blanda del ciclo.

Market discipline key as negative rates hit most classes: Lloyd’s CUO

Rachel Turk, Chief Underwriting Officer at Lloyd’s, has acknowledged that rates have softened more quickly than anticipated, but emphasised that favourable trading conditions and ongoing market discipline are expected to drive strong performance for 2025.

In the firm’s Q4 Market Message, the CUO highlighted pockets of concern, urging the market to be realistic about the challenges ahead in order to “try to manage the inevitable slide” toward the softest part of the cycle.

Los precios de reaseguro fueron inferiores a lo esperado, con 1,1 renovaciones, según Moody’s Ratings

Las pérdidas por incendios forestales en California a principios del año pasado no lograron generar suficiente respaldo para los precios de reaseguro en las recientes renovaciones del 1 de enero de 2026. Por otro lado, una temporada benigna de huracanes en el Atlántico en 2025 también contribuyó a que los precios de las catástrofes de propiedad fueran ligeramente inferiores a lo esperado, según Moody’s Ratings.

A nivel mundial, las pérdidas aseguradas por desastres naturales volvieron a superar los 100 000 millones de dólares en 2025. Si bien las reaseguradoras asumieron una parte considerable de las pérdidas por incendios forestales en Los Ángeles, el predominio de tormentas convectivas severas durante el año, que en gran medida retienen las aseguradoras directas tras el restablecimiento del mercado en 2023, significó que, en general, las pérdidas por catástrofes naturales no lograron respaldar significativamente los precios de reaseguro.

Reinsurance prices came in lower than expected at 1.1 renewals, says Moody’s Ratings

California wildfire losses at the start of last year failed to drive sufficient support for reinsurance pricing at the recent January 1st, 2026, renewals, while a benign Atlantic hurricane season in 2025 also contributed to property catastrophe prices coming in “a bit lower” than expected, according to Moody’s Ratings.

Globally, insured losses from natural disasters once again exceeded $100 billion in 2025, but while reinsurers took a sizeable share of the Los Angeles wildfire loss, the dominance of severe convective storm activity in the year, which are largely retained by primary insurers after the market reset in 2023, meant that overall, Nat Cat losses failed to significantly support reinsurance pricing.

Munich Re: Las pérdidas aseguradas globales por catástrofes naturales caen interanualmente, pero vuelven a superar los 100.000 millones de dólares en 2025 

Aunque las pérdidas totales mundiales por desastres naturales en 2025 ascendieron a 244.000 millones de dólares, una cifra inferior al promedio de los últimos 10 años, las pérdidas aseguradas volvieron a superar los 100.000 millones, alcanzando los 108.000 millones de dólares, según Munich Re, una de las principales reaseguradoras del mundo. 

De este modo, 2025 se suma a la creciente lista de años en los que las pérdidas aseguradas superan el umbral de los 100.000 millones de dólares, si bien el total disminuyó interanualmente frente a los 147.000 millones registrados en 2024, año en el que las pérdidas totales alcanzaron los 368.000 millones de dólares. 

Global insured Nat Cat losses fall YoY but again exceed $100bn in 2025: Munich Re 

Although $244 billion in total global losses for natural disasters in 2025 is lower than the 10-year average, insured losses once again exceeded $100 billion at $108 billion, according to Munich Re, one of the world’s leading reinsurance companies. 

2025 joins the growing list of years with insured losses exceeding the $100 billion mark, although did come down year-on-year from $147 billion in 2024, a year which had total losses of $368 billion. 

S&P: Sector de reaseguros en camino de superar el costo de capital por tercer año consecutivo

S&P Global Ratings prevé que la mayoría de las reaseguradoras se mantengan dentro de sus presupuestos anuales para catástrofes naturales y presenten resultados sólidos para todo el año 2025, señalando que el sector está en camino de superar su costo de capital por tercer año consecutivo (2023-2025) y hasta 2026.

En su Panorama Global del Sector de Reaseguros 2026, S&P afirmó mantener una perspectiva estable del sector de reaseguros global, respaldada por sólidas posiciones de capital, márgenes de suscripción resilientes, sólidos ingresos por inversiones y ganancias que se espera que se mantengan por encima del costo de capital de las reaseguradoras en 2026.

Reinsurance sector on track to exceed cost of capital for third consecutive year: S&P

S&P Global Ratings expects most reinsurers to remain well within their annual natural catastrophe budgets and deliver solid results for full-year 2025, noting that the sector is on track to exceed its cost of capital for the third consecutive year (2023–2025) and into 2026.

In its Global Reinsurance Sector View 2026, S&P said it maintains a stable sector view of global reinsurance, underpinned by robust capital positions, resilient underwriting margins, strong investment income, and earnings expected to stay above reinsurers’ cost of capital in 2026.

Swiss Re fija un objetivo de beneficio neto de USD 4.5 mil millones para 2026 

La reaseguradora global con sede en Zúrich, Swiss Re, ha establecido sus objetivos para 2026, entre ellos un beneficio neto consolidado de USD 4.5 mil millones y un ratio combinado de Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) inferior al 85%. 

La compañía ha mantenido o incrementado los objetivos para todas sus unidades de negocio para el próximo año. 

Swiss Re targets group net income of $4.5bn in 2026 

Zurich-domiciled global reinsurance company, Swiss Re, has set its targets for 2026, including a group net income of $4.5 billion and a Property & Casualty Reinsurance combined ratio of less than 85%. 

The reinsurer has maintained or increased targets for all individual business units for next year. 

Actualización sobre la Normativa en Bolivia

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión en Bolivia

A continuación reproducimos el Título II del Régimen de Seguros en Bolivia   por el que se dan a conocer las disposiciones generales del seguro y el reaseguro en Bolivia.

Reinsurance: Rules for Contracting and Management in Bolivia

Reinsurance Regulations in Bolivia

Below we reproduce Title II of the Insurance Regime in Bolivia whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Bolivia are disclosed.

Allianz Commercial inaugurará un hub para Latinoamérica en Miami en 2026

Allianz Commercial anuncia el lanzamiento de su Hub para Latinoamérica en Miami, cuya apertura está prevista para febrero de 2026. La oficina apoyará el desarrollo de negocios en América Latina, apalancando a posición de Miami como centro líder y pool de talento para el sector de (re)seguros de América Latina y el Caribe. Centralizará recursos y conocimiento técnico para una mejor interacción con corredores, clientes y otros socios en toda la región, a la vez que consolidará su presencia en América.

La nueva oficina consolidará las operaciones de Allianz Commercial existentes en mercados clave como Brasil, México, Argentina y Colombia, al tiempo que ampliará el negocio de reaseguro facultativo en los ramos de Propiedad, Construcción y Recursos Naturales, Líneas Financieras (incluido el Cyber), Transporte y Servicios Multinacionales hacia otros mercados latinoamericanos, incluidos Chile, Perú, Ecuador y Panamá.

Active Capital Reinsurance, authorized to operate as a reinsurer

Through resolution 696/2025 published on December 18 in the Official Gazette, the Superintendency of Insurance of the Nation authorized Active Capital Reinsurance to operate as an admitted reinsurer in the Argentine territory, in accordance with the provisions of point 2 of the annex to point 2.1.1. of the General Regulation of the Insurance Activity.

Allianz Commercial inaugurará un hub para Latinoamérica en Miami en 2026

Allianz Commercial anuncia el lanzamiento de su Hub para Latinoamérica en Miami, cuya apertura está prevista para febrero de 2026. La oficina apoyará el desarrollo de negocios en América Latina, apalancando a posición de Miami como centro líder y pool de talento para el sector de (re)seguros de América Latina y el Caribe. Centralizará recursos y conocimiento técnico para una mejor interacción con corredores, clientes y otros socios en toda la región, a la vez que consolidará su presencia en América.

La nueva oficina consolidará las operaciones de Allianz Commercial existentes en mercados clave como Brasil, México, Argentina y Colombia, al tiempo que ampliará el negocio de reaseguro facultativo en los ramos de Propiedad, Construcción y Recursos Naturales, Líneas Financieras (incluido el Cyber), Transporte y Servicios Multinacionales hacia otros mercados latinoamericanos, incluidos Chile, Perú, Ecuador y Panamá.

Allianz Commercial to open Miami-based Latin America Hub in February 2026

Allianz Commercial has announced plans to open a Miami-based Latin America Hub in February 2026, aiming to capitalise on the city’s role as a leading centre and talent market for the Latin American and Caribbean re/insurance sector.

The new office will strengthen Allianz Commercial’s existing operations in key markets, including Brazil, Mexico, Argentina and Colombia.

AM Best mejora la calificación de Arch por diversificación y rendimiento superior

AM Best ha mejorado la calificación de Arch Capital Group y sus subsidiarias, destacando el sólido desempeño operativo de la firma y su trayectoria demostrada de obtener resultados de suscripción y rentabilidad de inversión superiores, incluso en condiciones de mercado más débiles.

Cabe destacar que AM Best ha mejorado la calificación crediticia de emisor a largo plazo (CIE a largo plazo) de “AA-” (Superior) a “AA” (Superior) y ha afirmado la calificación de solidez financiera (FSR) de A+ (Superior) de Arch Reinsurance Ltd. (Arch) (Bermudas) y sus filiales estratégicas.

AM Best upgrades Arch on diversification and outperformance

AM Best has upgraded Arch Capital Group and its subsidiaries’ ratings, citing the firm’s strong operating performance and a proven track record of delivering superior underwriting results and investment returns, even during softer market conditions.

Notably, AM Best has upgraded the Long-Term Issuer Credit Ratings (Long-Term ICR) to “AA” (Superior) from “AA-” (Superior) and affirmed the Financial Strength Rating (FSR) of A+ (Superior) of Arch Reinsurance Ltd. (Arch) (Bermuda) and its strategic affiliates.

Así llegó DeltaRe a sus 15 años: solidez financiera, crecimiento acelerado y una visión que impulsa al mercado

Con una calificación A- de AM Best y resultados técnicos sobresalientes, la reaseguradora prepara para el próximo año su consolidación en México y en los demás territorios en los que mantiene presencia, así como su expansión a Colombia y Perú; reforzando su presencia en la región.

DeltaRe celebra su 15° aniversario desde Panamá, impulsada por una calificación A-(Excelente) otorgada este año por Am Best, un hito que consolida su solidez financiera y la posiciona como una de las empresas reaseguradoras con un destacado desempeño técnico en América Latina.

DeltaRe at 15: Financial Strength, Accelerated Growth, and a Vision Driving the Market Forward

With an A- rating from AM Best and outstanding technical results, the reinsurer is preparing to consolidate its operations in Mexico and other territories where it is already present, while expanding into Colombia and Peru, further strengthening its footprint across the region.

DeltaRe celebrates its 15th anniversary from Panama, supported by the A- (Excellent) Financial Strength Rating awarded this year by AM Best—a milestone that underscores the company’s financial solidity and positions it among the reinsurers with the strongest technical performance in Latin America.

El mercado de reaseguros de Latinoamérica enfrenta un cambio competitivo, afirma Alfredo Lomeli de SCOR

En una entrevista reciente con Reinsurance News, Alfredo Lomeli, Director de Suscripción para América Latina y el Caribe de SCOR, reaseguradora global, destacó la dinámica cambiante del sector de reaseguros de la región de cara a las renovaciones de 2026.

«El mercado de reaseguros se encuentra actualmente en una transición perceptible hacia un ciclo más suave, impulsado por un exceso de capacidad en los ramos de Catástrofes y No Catástrofes», afirmó Lomeli.

El mercado de reaseguros de Latinoamérica enfrenta un cambio competitivo, afirma Alfredo Lomeli de SCOR

En una entrevista reciente con Reinsurance News, Alfredo Lomeli, Director de Suscripción para América Latina y el Caribe de SCOR, reaseguradora global, destacó la dinámica cambiante del sector de reaseguros de la región de cara a las renovaciones de 2026.

«El mercado de reaseguros se encuentra actualmente en una transición perceptible hacia un ciclo más suave, impulsado por un exceso de capacidad en los ramos de Catástrofes y No Catástrofes», afirmó Lomeli.

RenRe registra un fuerte aumento en los ingresos de suscripción hasta 770 millones de dólares en los resultados del tercer trimestre de 2025

La reaseguradora global RenaissanceRe (RenRe) generó ingresos de suscripción de 770,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un incremento del 96 % respecto al mismo periodo del año anterior. La empresa destacó un crecimiento subyacente del 21,9 % en las primas brutas emitidas (GPW) del segmento de catástrofes respecto al tercer trimestre de 2024, sin el impacto de las primas de reinstalación.

El mejor desempeño en la suscripción se refleja en un índice combinado reportado del 68,4 % para el tercer trimestre de 2025, una mejora notable frente al 84,8 % del año anterior, impulsado por un trimestre benigno en cuanto a actividad catastrófica. El índice combinado ajustado también mejoró, situándose en 66,6 % frente al 82,4 % del año pasado.

RenRe posts strong rise in underwriting income to $770m in Q3’25 results

Global reinsurer RenaissanceRe (RenRe) generated underwriting income of $770.2 million in the third quarter of 2025, an increase of 96% on the prior year quarter, as the firm highlights 21.9% underlying growth in the catastrophe class gross premiums written (GPW) from Q3’24, without the impact of reinstatement premiums.

The improved underwriting performance is reflected in the 68.4% reported combined ratio for Q3’25, a notable strengthening from last year’s 84.8%, supported by a benign quarter for catastrophe activity. The adjusted combined ratio also improved, to 66.6% from last year’s 82.4%.

AM Best afirma las calificaciones crediticias de Hannover Rück SE y sus principales filiales

AM Best ha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR) de A+ (Superior) y la Calificación Crediticia de Emisor a Largo Plazo (ICR a Largo Plazo) de “AA” (Superior) de Hannover Rück SE (Hannover Re) (Alemania) y sus principales filiales. La perspectiva de estas calificaciones crediticias es estable. (Consulte a continuación la lista detallada de las filiales y sus calificaciones).

Las calificaciones reflejan la fortaleza del balance de Hannover Re, que AM Best evalúa como la más sólida, así como su sólido desempeño operativo, su perfil de negocio muy favorable y su sólida gestión integral de riesgos.

AM Best Affirms Credit Ratings of Hannover Rück SE and Its Main Subsidiaries

AM Best has affirmed the Financial Strength Rating (FSR) of A+ (Superior) and the Long-Term Issuer Credit Ratings (Long-Term ICR) of “aa” (Superior) of Hannover Rück SE (Hannover Re) (Germany) and its main subsidiaries. The outlook of these Credit Ratings (ratings) is stable. (Please see below for a detailed listing of the subsidiaries and ratings.)

The ratings reflect Hannover Re’s balance sheet strength, which AM Best assesses as strongest, as well as its strong operating performance, very favourable business profile and very strong enterprise risk management.

Según las soluciones de reaseguro de Aon, se prevé una bajada de las tasas de reaseguro del 10 al 15 % antes del 1 de enero: panel de la Cámara de Comercio de Florida

Chris Dittman, Director de Estrategia de Florida en Soluciones de Reaseguro de Aon, afirmó recientemente que, como se esperaba, la oferta de reaseguros sigue superando la demanda antes de las renovaciones clave del 1 de enero de 2026, con una disminución de las tasas de entre el 10 % y el 15 % para el corredor.

Los comentarios de Dittman surgieron en una sesión del primer día de la Cumbre Anual de Seguros de la Cámara de Comercio de Florida de 2025, durante la cual los expertos debatieron sobre las tasas de reaseguro a 1/1 y las perspectivas para las renovaciones de mitad de año en Florida.

Reinsurance rates seen down 10-15% ahead of Jan 1: Aon’s Reinsurance Solutions

Chris Dittman, Head of Florida Strategy at Aon’s Reinsurance Solutions, said recently that as expected, reinsurance supply continues to outpace demand ahead of the key January 1st, 2026, renewals, with the broker seeing rate decreases of between 10% and 15%.

Dittman’s comments came from a session on day one of the 2025 Florida Chamber Annual Insurance Summit, during which experts discussed reinsurance rates at 1/1 and the outlook for the mid-year Florida renewals.

Fitch mejora la calificación crediticia de Mapfre «por sus rendimientos financieros»

La agencia sitúa la calificación de emisor de MAPFRE en ‘A’, con perspectiva estable.

Fitch destaca factores como la mejora de los resultados de la compañía, su sólida posición de mercado en España y Latinoamérica, una capitalización fuerte y un nivel de endeudamiento moderado y estable.

Fitch upgrades MAPFRE’s rating due to strong business performance

The agency places MAPFRE’s issuer rating at ‘A’, with a stable outlook.

The agency sets MAPFRE’s issuer rating at ‘A’ with a stable outlook. Fitch highlights factors such as the improvement in the company’s results, its solid market position in Spain and Latin America, strong capitalization and moderate and stable debt level.

J.P. Morgan: Reaseguradoras europeas avanzan hacia una mayor estabilidad de ganancias

J.P. Morgan, banco de inversión global, señala que el sector europeo de reaseguros parece estar avanzando hacia un patrón de ganancias más estable y consistente.

La compañía señala que las reaseguradoras no suelen absorber la mayoría de las reclamaciones esperadas relacionadas con catástrofes, pero siguen siendo la principal fuente de fluctuación interanual.

European reinsurers seen moving toward greater earnings stability: J.P. Morgan

J.P. Morgan, a global investment bank, notes that the European reinsurance sector appears to be moving toward a more stable and consistent earnings pattern.

The company notes that reinsurers do not usually absorb the majority of expected catastrophe-related claims, but they remain the main source of year-to-year fluctuation.

Vantage será adquirida por Howard Hughes Holdings en una transacción de aproximadamente USD 2.100 millones

La sociedad holding Howard Hughes Holdings Inc. ha acordado adquirir el 100 % de la aseguradora y reaseguradora especializada Vantage Group Holdings Ltd. por aproximadamente USD 2.100 millones, en una transacción íntegramente en efectivo, sujeta a las aprobaciones regulatorias habituales.

Fundada en 2020, Vantage se ha consolidado como una aseguradora y reaseguradora global, con una cartera diversificada de productos de Seguros Property & Casualty (P&C) a nivel mundial, respaldada por una infraestructura moderna y capacidades avanzadas de analítica.

Vantage to be acquired by Howard Hughes Holdings in ~$2.1bn transaction

Holding company Howard Hughes Holdings Inc. has agreed to acquire 100% of specialty insurer and reinsurer, Vantage Group Holdings Ltd., for approximately $2.1 billion in an all-cash transaction, subject to customary regulatory approvals.

Founded in 2020, Vantage has established itself as a global insurer and reinsurer, offering a diversified portfolio of global property and casualty (P&C) products supported by modern infrastructure and advanced analytics.

CUO de Lloyd’s: La disciplina de mercado es clave ante la caída de tarifas en la mayoría de las líneas

Rachel Turk, Chief Underwriting Officer (CUO) de Lloyd’s, ha reconocido que las tarifas se han suavizado más rápido de lo esperado, pero subrayó que unas condiciones de negociación favorables y una disciplina de mercado sostenida deberían impulsar un sólido desempeño en 2025.

En el Market Message del cuarto trimestre de la compañía, la CUO destacó ciertos focos de preocupación y pidió al mercado ser realista respecto a los desafíos que se avecinan para «intentar gestionar el inevitable deslizamiento” hacia la parte más blanda del ciclo.

Market discipline key as negative rates hit most classes: Lloyd’s CUO

Rachel Turk, Chief Underwriting Officer at Lloyd’s, has acknowledged that rates have softened more quickly than anticipated, but emphasised that favourable trading conditions and ongoing market discipline are expected to drive strong performance for 2025.

In the firm’s Q4 Market Message, the CUO highlighted pockets of concern, urging the market to be realistic about the challenges ahead in order to “try to manage the inevitable slide” toward the softest part of the cycle.

Moody’s Ratings: Oferta y demanda de reaseguros favorecerán a los compradores en 2026

Moody’s Ratings pronostica que los precios del reaseguro de catástrofes de Property probablemente caerán alrededor de un 15% durante el próximo año, ya que los elevados niveles de capital resultan en una dinámica de oferta y demanda que favorece a los compradores de protección.

Al comentar sobre el estado del mercado tras una temporada de huracanes en el Atlántico relativamente benigna en términos de pérdidas aseguradas, Moody’s Ratings señala que se espera que la demanda de reaseguros se mantenga sólida, ya que proporcionó algunos comentarios sobre las expectativas para los mercados de riesgo de catástrofes de Property.

Reinsurance supply and demand to favor buyers in 2026: Moody’s Ratings

Moody’s Ratings forecasts that property catastrophe reinsurance pricing will likely fall around 15% over the coming year, as elevated capital levels result in a supply-demand dynamic that favors buyers of protection.

Commenting on the state of the market after a relatively benign, in insured loss terms, Atlantic hurricane season, Moody’s Ratings notes that demand for reinsurance is expected to remain strong as it provided some commentary on expectations for the property catastrophe risk markets.

Munich Re fija un objetivo de beneficio de €6.3 mil millones para 2026 y un ROE superior al 18% para 2030 

Munich Re, una de las principales reaseguradoras del mundo, prevé que su rentabilidad sobre el capital (ROE) supere el 18% y que su beneficio por acción (EPS) crezca a una tasa media anual superior al 8% de aquí a 2030, mientras que el Grupo se propone alcanzar un beneficio neto IFRS de €6.3 mil millones en 2026. 

La compañía presentó su estrategia plurianual Ambition 2030, junto con varios objetivos financieros para el próximo año. Además del ROE y del crecimiento anual del EPS, Ambition 2030 prevé una tasa de distribución total superior al 80% por año y un ratio de solvencia por encima del 200%. 

Munich Re targets €6.3bn profit in 2026 and ROE above 18% by end of 2030 

Munich Re, one of the world’s leading reinsurance companies, expects its return on equity (ROE) to land above 18% and earnings per share to grow annually by over 8% on average by the end of 2030, with the Group pursuing and IFRS net profit of €6.3 billion in 2026. 

Munich Re has announced its Ambition 2030 multi-year strategy, alongside some financial targets for next year. As well as the aforementioned ROE and annual earnings per share growth, Ambition 2030 also envisages a total payout ratio of more than 80% per year, and a solvency ratio above 200%. 

SCOR anuncia la renovación de una facilidad de capital contingente de 300 millones de euros para catástrofes naturales y mortalidad

La compañía global de reaseguros SCOR ha renovado su programa de capital contingente por otros tres años, el cual puede proporcionar hasta 300 millones de euros de capital adicional tras la ocurrencia de eventos extremos, catástrofes naturales o eventos que afecten a la mortalidad, o bien ante una “caída significativa del precio de las acciones ordinarias de la Compañía”.

La última renovación tuvo lugar en diciembre de 2022 y, al igual que la renovación de 2019 y la actual, dio lugar a una facilidad de capital contingente por un importe de 300 millones de euros. En total, este es el sexto acuerdo de capital contingente y la quinta renovación realizada por el reasegurador con sede en París.

SCOR announces renewal of €300m natural catastrophe / mortality contingent capital facility

Global reinsurance company SCOR has renewed its contingent capital program for another three years, which may provide the carrier with up to €300 million of additional capital after the occurrence of extreme events, natural catastrophes or events affecting mortality, or a “significant fall in the share price of the Company’s ordinary shares.”

The last renewal occurred in December 2022, which as with the 2019 renewal and this year’s, resulted in a €300 million contingent capital facility. Overall, this is the sixth contingent capital deal and fifth renewal from the Paris-headquartered reinsurer.

Swiss Re fija un objetivo de beneficio neto de USD 4.5 mil millones para 2026 

La reaseguradora global con sede en Zúrich, Swiss Re, ha establecido sus objetivos para 2026, entre ellos un beneficio neto consolidado de USD 4.5 mil millones y un ratio combinado de Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) inferior al 85%. 

La compañía ha mantenido o incrementado los objetivos para todas sus unidades de negocio para el próximo año. 

Swiss Re targets group net income of $4.5bn in 2026 

Zurich-domiciled global reinsurance company, Swiss Re, has set its targets for 2026, including a group net income of $4.5 billion and a Property & Casualty Reinsurance combined ratio of less than 85%. 

The reinsurer has maintained or increased targets for all individual business units for next year. 

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión en Bolivia
 
A continuación reproducimos el Título II del Régimen de Seguros en Bolivia   por el que se dan a conocer las disposiciones generales del seguro y el reaseguro en Bolivia.

TITULO II DE LA ACTIVIDAD ASEGURADORA
 
CAP. I: ENTIDADES ASEGURADORAS Y REASEGURADORAS

ARTICULO 7. – DISPOSICIONES GENERALES

La actividad aseguradora y reaseguradora, de acuerdo a lo establecido por la presente Ley, solo puede ser realizada por sociedades anónimas constituidas y reguladas de acuerdo a lo determinado en el Capitulo V, Título III, Libro Primero del Código de Comercio.

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras deberán tener objeto social único y especifico los Seguros de Personas o los Seguros Generales y cumplir con los requisitos de solvencia y de inversiones establecidos en la presente Ley y sus reglamentos. La transformación, fusión y liquidación de las entidades aseguradoras y reaseguradoras, así como la cesión de cartera y su aceptación, requiere de autorización expresa de la Superintendencia.

ARTICULO 8. – REQUISITOS PARA LA CONSTITUCION DE ENTIDADES ASEGURADORAS V REASEGURADORAS

Las personas jurídicas, nacionales o extranjeras que deseen constituir una entidad aseguradora o reaseguradora, deberán presentar a la Superintendencia los siguientes requisitos mínimos:

a) Estudio de factibilidad técnico económico y financiero, o plan de negocios.
b) Proyecto de escritura de constitución de sociedad anónima y estatutos.

c) Documento de antecedentes personales emitidos por autoridad pública, nacional o extranjera, cuando corresponda, que certifiquen la solvencia fiscal y declaración patrimonial de bienes.

d) Documentos públicos de constitución social, inscripción en el registro de comercio o correspondientes, balance auditado de apertura, nómina de su directorio u órgano de dirección equivalente de las personas jurídicas intervinientes, las cuales además deberán sujetarse a lo dispuesto en el Titulo III, Capítulo V del Código de Comercio y disposiciones reglamentarias.

e) Contratos individuales de suscripción de acciones.

f) Las empresas extranjeras podrán constituir entidades aseguradoras en el territorio nacional, debiendo cumplir los mismos requisitos que las entidades nacionales, así como también lo dispuesto en los artículos 413 al 423 del Código de Comercio.

La forma de presentación de los requisitos anteriores será establecida por la Superintendencia, mediante normativa expresa. La Superintendencia podrá aprobar o rechazar la solicitud de constitución mediante resolución fundada en un plazo no mayor a noventa (90) días, contados a partir de la fecha de la presentación de todos los requisitos a los que se refiere el presente articulo, debiendo obligatoriamente publicar en un diario de circulación nacional la solicitud de constitución durante al menos tres días discontinuos, otorgando un plazo de treinta (30) días para presentar oposiciones si es que las hubiere.

ARTÍCULO 9.- LIMITACIONES A LA PARTICIPACION SOCIETARIA

No podrán ser socios de entidades aseguradoras o reaseguradoras, las personas naturales que:

a) Se encuentren inhabilitadas de acuerdo al Código de Comercio, para ejercer actividades comerciales.

b) Tengan sentencia condenatoria ejecutoriada por la comisión de delitos.
c) Hubieran sido halladas responsables de quiebras por culpa o dolo.

d) Se desempeñen como directores o administradores de entidades financieras estatales.

e) Hubieran tenido vinculación como accionistas en empresas contempladas en la presente Ley y que hayan sido forzosamente liquidados por la Superintendencia de Pensiones Valores y Seguros.

ARTICULO 10 REQUISITOS PARA OBTENER AUTORIZACION DE FUNCIONAMIENTO

Una vez emitida la Resolución de Autorización de Constitución, para obtener la autorización de funcionamiento, la sociedad anónima deberá cumplir con los siguientes requisitos:

a) Suscribir y pagar en moneda de curso legal el cien por cien (100%) del capital mínimo.
 
b) Protocolizar los documentos de constitución y estatutos ante notario de fe pública.

c) Inscribir la sociedad en el Registro de Comercio.

d) Presentar los manuales operativos.

e) Señalar local apropiado.

La Superintendencia de Pensiones, Valores y Seguros, deberá emitir su pronunciamiento concediendo, postergando o negando la autorización de funcionamiento en un plazo no mayor a sesenta (60) días, contados a partir de la fecha de la presentación de la solicitud de funcionamiento. Si el pronunciamiento fuera por la postergación, la Superintendencia fijará un plazo para que se subsanen las deficiencias observadas. Previo pronunciamiento, la Superintendencia podrá ordenar las inspecciones que considere pertinentes y en su caso podrá determinar las restricciones operativas que considere prudentes. En cualquier caso, la Superintendencia podrá ordenar las inspecciones que considere pertinentes. La autorización de funcionamiento caducará automáticamente si la entidad no inicia sus operaciones en el término de ciento veinte (120) días de haber sido notificada con la resolución respectiva.

ARTICULO 11- OBJETO SOCIAL UNICO DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS Y REASEGURADORAS

De acuerdo a la presente Ley, las entidades aseguradoras y reaseguradoras deberán tener como objeto social único uno de los siguientes:

a) Otorgar cobertura de riesgo exclusivamente en Seguros Generales.
 
b) Otorgar cobertura de riesgos exclusivamente en Seguros de Personas y Servicios prepagados de índole similar al Seguro.

c) Otorgar en forma exclusiva servicios prepagados de índole similar al Seguro. Las entidades especializadas en seguros de personas, podrán otorgar servicios de ahorro y capitalización de acuerdo al Titulo VIII del libro Tercero del Código de Comercio. Las entidades aseguradoras especializadas en Seguros Generales que así lo deseen, podrán dedicarse exclusivamente a los seguros de fianzas.

ARTICULO 12- OBLIGACIONES DE LAS ENTIDADES ASEGURADORAS Y REASEGURADORAS

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras deberán cumplir con las siguientes obligaciones, de acuerdo a la modalidad de seguros que administren:

a) Indemnizar los daños y pérdidas o cumplir la prestación convenida al producirse la eventualidad prevista.

b) Otorgar los servicios prepagados de índole similar al seguro, cuando corresponda.

c) Mantener el capital mínimo y constituir y mantener las reservas técnicas.

d) Mantener los márgenes de solvencia que establece la presente Ley.

e) Establecer una política de inversiones e invertir sus recursos de acuerdo a la presente Ley.

f) Registrar ante la Superintendencia todo servicio, seguro o plan de seguros.

g) Emitir pólizas de seguro certificados o notas de cobertura, claras y fácilmente legibles.

h) Pagar el aporte de supervisión a favor de la Superintendencia.

i) Abstenerse de efectuar actos que generen conflictos de interés o competencia desleal.

j) Presentar a la Superintendencia a requerimiento fundamentado de la misma, toda información que sea solicitada por esta institución, sin restricción de ninguna naturaleza en Bolivia y en el extranjero.

k) Presentar estados financieros mensual y anualmente. Estos últimos con dictamen de auditor independiente, adicionalmente, las entidades especializadas en Seguros de Vida deberán acompañar dictamen de actuario matemático independiente. Ambos dictámenes deberán ser emitidos por personas registradas en la Superintendencia.

l) Comunicar a la Superintendencia, dentro de las 48 horas hábiles siguientes, toda transferencia de acciones efectuadas por los accionistas, así como cualquier otra situación que altere su propiedad, naturaleza u obligaciones sociales. m) Llevar y mantener permanentemente cuentas, contabilidad, capital y activos de cada seguro obligatorio separado de las cuentas, contabilidad, capital y activos de los otros seguros que administren.

j) Cumplir con otras obligaciones y actividades establecidas por la presente Ley o por sus reglamentos. Las entidades aseguradoras serán responsables de los contratos realizados en su nombre por los intermediarios del seguro con los asegurados, tomadores y beneficiarios de los mismos.

ARTICULO 13 – ACTIVIDADES PERMITIDAS A LAS ENTIDADES ASEGURADORAS

Las Entidades Aseguradoras podrán:

a) Determinar libremente sus tarifas, debiendo cumplir con sus bases técnicas.

b) Exigir el cumplimiento del pago de primas en los plazos y condiciones establecidos contractualmente.

c) Requerir pruebas que razonablemente puedan ser proporcionadas para la verificación de la ocurrencia y circunstancias del siniestro, de acuerdo al Código de Comercio.

d) Contratar libremente reaseguros en Bolivia o en el extranjero, de acuerdo a normas reglamentarias.

e) Emitir bonos obligatoriamente convertibles en acciones representativos del capital de la entidad, previa aprobación de la Superintendencia.

f) Establecer o suprimir sucursales, agencias u oficinas en el territorio nacional, previa autorización de la Superintendencia, de acuerdo a Reglamento.

g) Establecer filiales o sucursales en el exterior.

h) Realizar préstamos a los asegurados de los seguros de vida voluntarios que no excedan valor de rescate de las reservas individuales.

i) Registrarse en el Registro del Mercado de Valores y realizar operaciones bursátiles, en los términos y condiciones establecidos en la presente Ley y la Ley del Mercado de Valores.

j) Contratar a las entidades del mercado de valores y del sector financiero bancario y no bancario para la administración de las inversiones permitidas.

k) Otras actividades que sean necesarias para el cumplimiento de su actividad social, siempre que se encuentre dentro de su giro social y no estén prohibidas expresamente en la presente Ley.

ARTICULO 14 – PROHIBICIONES A LAS ENTIDADES ASEGURADORAS

Las Entidades Aseguradoras quedan prohibidas de:
a) Publicitar y entregar información inexacta o falsa que induzca a error sobre la situación de la entidad y de sus productos, o de las condiciones de comercialización de los mismos.

b) Invertir los recursos que determine el Título III de la presente Ley en entidades sin fines de lucro, cualquiera sea su régimen legal o en valores de deuda o capital emitidos por la misma entidad aseguradora.

c) Constituir gravámenes de cualquier naturaleza sobre los recursos que determinan los Títulos III y IV de la presente Ley.

d) Emitir bonos o deventures distintos a los autorizados por la presente Ley.

e) Tener vinculación patrimonial o de administración con las Administradoras de Fondos de Pensiones a las cuales presten servicios de seguros en el Seguro Social Obligatorio.
 
f) Realizar operaciones de administración de seguros en general con sus directores o personas remuneradas por la propia entidad aseguradora. g) Invertir en otras entidades aseguradoras que administren la misma modalidad de seguros.

h) Realizar actividades distintas a su giro.

ARTICULO 15 – ACTIVIDADES PERMITIDAS A LAS ENTIDADES REASEGURADORAS
 
Las Entidades Reaseguradoras podrán:

a) Determinar libremente sus tarifas, debiendo cumplir con sus bases técnicas.
b) Exigir el cumplimiento del pago de primas en los plazos y condiciones establecidos contractualmente.
c) Requerir pruebas que razonablemente puedan ser proporcionadas para la verificación de la ocurrencia y circunstancias del siniestro, de acuerdo al Código de Comercio.

d) Asegurar riesgos asumidos por entidades aseguradoras nacionales o extranjeras, de acuerdo a normas reglamentarias.

e) Emitir bonos obligatoriamente convertibles en acciones representativos del capital de la entidad, previa aprobación de la Superintendencia.

f) Establecer o suprimir sucursales, agencias u oficinas en el territorio nacional, previa autorización de la Superintendencia, de acuerdo a Reglamento.

g) Establecer filiales o sucursales en el exterior.

h) Registrarse en el Registro del Mercado de Valores y realizar operaciones bursátiles, en los términos y condiciones establecidos en la presente Ley y la Ley del Mercado de Valores.

i) Contratar a las entidades del mercado de valores y del sector financiero bancario y no bancario para la administración de las inversiones permitidas.

j) Otras actividades que sean necesarias para el cumplimiento de su actividad social, siempre que se encuentre dentro de su giro social y no estén prohibidas expresamente en la presente Ley.

ARTICULO 16 – PROHIBICIONES A LAS ENTIDADES DE REASEGUROS

Las Entidades Reaseguradoras quedan prohibidas de:

a) Publicitar y entregar información inexacta o falsa que induzca a error sobre la situación de la entidad y de sus productos, o de las condiciones de comercialización de los mismos.

b) Invertir los recursos que determine el Titulo III de la presente Ley en entidades sin fines de lucro, cualquiera sea su régimen legal o en valores de deuda o capital emitidos por la misma entidad aseguradora.

c) Constituir gravámenes de cualquier naturaleza sobre los recursos que determinan los Títulos III y IV de la presente Ley.

d) Emitir bonos o deventures distintos a los autorizados por la presente Ley.

e) Emitir pólizas de seguros y contratar seguros directos.
 
f) Invertir en otras entidades reaseguradoras que administren la misma modalidad de reaseguro.

g) Realizar operaciones distintas de las de su giro.

h) Tener vinculación patrimonial directa o indirecta o de administración con administradoras de fondos de pensiones a las cuales presten servicios de seguros en el Seguro Social Obligatorio.

ARTICULO 17 – AUDITORIAS

Las entidades aseguradoras y reaseguradoras, por intermedio de su directorio, deberán contratar servicios de auditoria externa independiente, a través de personas naturales o jurídicas registradas en Superintendencia, bajo las siguientes condiciones mínimas:

a) Su período de servicios no será mayor a tres (3) años continuos, ni menor a la gestión de un (1) año.

b) La realización del dictamen será imperativa y adjuntará comentarios sobre el cumplimiento por la entidad aseguradora de los requerimientos normativos.

c) El dictamen se comunicará simultáneamente a la Superintendencia y a la Junta General de Accionistas. Todo cambio o rescisión del contrato de servicios de auditoría deberá ser comunicado a la Superintendencia con al menos (30) días de antelación a la efectividad de dicho cambió o rescisión. La Superintendencia podrá ordenar fundadamente lo siguiente:

i. La remoción de cualquier auditor o persona involucrada con la auditoria, así como establecer el nombramiento de otra persona en reemplazo de la observada.

ii. La complementación del alcance de la auditoria, debidamente justificada. Dichas órdenes deberán ser cumplidas indeclinablemente por la entidad aseguradora o reaseguradora.

ARTÍCULO 18 – ACTUARIOS
 
Las entidades aseguradoras que administren Seguros de Vida de Largo Plazo deberán contratar servicios de un Actuario matemático de la nómina de personas naturales o jurídicas debidamente registradas ante la Superintendencia. El actuario deberá realizar un informe sobre el cálculo de las reservas matemáticas que acompañará a cada estado financiero. El informe deberá establecer con exactitud si las reservas matemáticas y las primas que se reciban en el futuro son suficientes para el pago de los beneficios comprometidos sin reducción ni deducción al vencimiento. La Superintendencia tendrá acceso directo y en todo momento a los documentos de trabajo de los auditores y actuarios, sin restricción alguna.

Reinsurance: Rules for Contracting and Management in Bolivia

Below we reproduce Title II of the Insurance Regime in Bolivia whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Bolivia are disclosed.

Title II OF THE INSURANCE ACTIVITY

CHAPTER I INSURANCE AND REINSURANCE ENTITIES

ARTICLE 7. – GENERAL PROVISIONS

The insurance and reinsurance activity, in accordance with the provisions of this Law, can only be carried out by corporations incorporated and regulated in accordance with the provisions of Chapter V, Title III, First Book of the Commercial Code.

The insurers and reinsurers must have a sole and specific corporate purpose. People or General Insurance and comply with the solvency and investment requirements established in this Law and its regulations. The transformation, merger and liquidation of the insurance and reinsurance entities, as well as the transfer of the portfolio and its acceptance, requires the express authorization of the Superintendency.

ARTICLE 8. – REQUIREMENTS FOR THE CONSTITUTION OF INSURANCE ENTITIES V REINSURERS

Legal persons, nationals or foreigners who wish to establish an insurance or reinsurance entity, must submit to the Superintendency the following minimum requirements:

a) Study of economic and financial technical feasibility, or business plan.

b) Draft deed of incorporation and bylaws.

c) Personal background document issued by public, national or foreign authority, where appropriate, certifying the fiscal solvency and asset declaration of assets.

d) Public documents of social constitution, registration in the commercial register or corresponding, audited opening balance sheet, list of its board of directors or equivalent management body of the legal entities involved, which must also be subject to the provisions of Title III, Chapter V of the Commercial Code and regulatory provisions.

e) Individual subscription contracts for shares.

f) Foreign companies may establish insurance entities in the national territory, and must comply with the same requirements as national entities, as well as the provisions of articles 413 to 423 of the Commercial Code.

The form of presentation of the previous requirements will be established by the Superintendency, through express regulations. The Superintendency may approve or reject the application for constitution by means of a resolution founded in a term not exceeding ninety (90) days, counted from the date of submission of all the requirements referred to in this article, and must be published in a newspaper of national circulation the application for constitution for at least three discontinuous days, granting a period of thirty (30) days to present oppositions if there were any.
 
ARTICLE 9.- LIMITATIONS TO CORPORATE PARTICIPATION
 
Natural persons who: may not be members of insurance or reinsurance entities:

a) They are disabled according to the Commercial Code, to carry out commercial activities.

b) Have a conviction executed by the commission of crimes.
 
c) They would have been found responsible for bankruptcy due to fault or intent.

d) They serve as directors or administrators of state financial entities.

e) They would have had a relationship as shareholders in companies contemplated in this Law and that have been necessarily liquidated by the Superintendence of Securities and Insurance Pensions.

ARTICLE 10 REQUIREMENTS TO OBTAIN OPERATING AUTHORIZATION
 
Once the Constitution Authorization Resolution has been issued, in order to obtain the operating authorization, the corporation must meet the following requirements:

a) Sign and pay in legal tender one hundred percent (100%) of the minimum capital.

b) Protocolize the constitution documents and statutes before a notary of public faith.

c) Register the company in the Commercial Registry.

d) Present the operating manuals.
 
e) Indicate appropriate premises.

The Superintendence of Pensions, Securities and Insurance, must issue its pronouncement granting, postponing or denying the authorization of operation within a period not exceeding sixty (60) days, counted from the date of the submission of the operation request. If the pronouncement were for the postponement, the Superintendency will set a deadline for the observed deficiencies to be remedied. Upon pronouncement, the Superintendency may order the inspections it deems pertinent and, where appropriate, may determine the operational restrictions it deems prudent. In any case, the Superintendency may order the inspections it deems appropriate. The authorization of operation will expire automatically if the entity does not start its operations within one hundred twenty (120) days of being notified with the respective resolution. ARTICLE 11- UNIQUE SOCIAL OBJECT OF INSURANCE AND REINSURANCE ENTITIES According to this Law, insurance and reinsurance entities must have as their sole corporate purpose one of the following: a) Grant risk coverage exclusively in General Insurance. b) Grant risk coverage exclusively in Prepaid People and Services Insurance similar to Insurance. c) To grant exclusively prepaid services of a similar nature to the Insurance. Entities specializing in personal insurance may grant savings and capitalization services according to Title VIII of the Third book of the Commercial Code. Insurers specialized in General Insurance that so wish may engage exclusively in bond insurance.

ARTICLE 11- SINGLE CORPORATE OBJECT OF INSURANCE AND REINSURANCE ENTITIES

According to this Law, insurance and reinsurance entities must have one of the following as their sole corporate purpose:

a) Provide risk coverage exclusively in General Insurance.

b) Provide risk coverage exclusively in Personal Insurance and prepaid Services of a similar nature to Insurance.

c) Exclusively provide prepaid services similar to Insurance. Entities specialized in personal insurance may provide savings and capitalization services in accordance with Title VIII of the Third Book of the Commercial Code. Insurance entities specialized in General Insurance that so wish may dedicate themselves exclusively to surety insurance.

ARTICLE 12- OBLIGATIONS OF INSURANCE AND REINSURANCE ENTITIES

Insurers and reinsurers must comply with the following obligations, according to the type of insurance they administer:

a) Compensate for damages and losses or fulfill the agreed benefit upon the eventuality expected.

b) Grant prepaid services of a similar nature to insurance, when applicable.
 
c) Maintain the minimum capital and establish and maintain the technical reserves.

d) Maintain the solvency margins established by this Law.

e) Establish an investment policy and invest its resources in accordance with this Law.
 
f) Register with the Superintendency any service, insurance or insurance plan.

g) Issue certified insurance policies or coverage notes, clear and easily readable.

h) Pay the supervision contribution in favor of the Superintendency.

i) Refrain from carrying out acts that generate conflicts of interest or unfair competition.

j) Submit to the Superintendency at the informed request of the same, any information requested by this institution, without restriction of any nature in Bolivia and abroad.

k) Present financial statements monthly and annually. The latter with an independent auditor’s opinion, additionally, entities specialized in Life Insurance must accompany an independent mathematical actuary’s opinion. Both opinions must be issued by persons registered with the Superintendency.

l) Communicate to the Superintendency, within the following 48 business hours, any transfer of shares made by the shareholders, as well as any other situation that alters their property, nature or social obligations.

m) Keep and permanently keep accounts, accounting, capital and assets of each mandatory insurance separate from the accounts, accounting, capital and assets of the other insurance that they manage.

n) Comply with other obligations and activities established by this Law or its regulations. The insurers will be responsible for the contracts made on their behalf by the insurance intermediaries with the insured, policyholders and beneficiaries thereof.

ARTICLE 13 – ACTIVITIES PERMITTED TO INSURANCE ENTITIES The Underwriters may:
 
a) Freely determine their rates, and must comply with their technical bases.

b) Demand compliance with the payment of premiums in the terms and conditions established contractually.

c) Require evidence that can reasonably be provided for the verification of the occurrence and circumstances of the incident, in accordance with the Commercial Code.

d) Contract reinsurance freely in Bolivia or abroad, according to regulatory standards.

e) Issue bonds that can be converted into shares representing the capital of the entity, prior approval of the Superintendency.

f) Establish or delete branches, agencies or offices in the national territory, prior authorization of the Superintendency, according to Regulations.

g) Establish subsidiaries or branches abroad.
 
h) Make loans to the insured of the voluntary life insurance that do not exceed the salvage value of the individual reserves.

i) Register in the Securities Market Registry and carry out stock trades, under the terms and conditions established in this Law and the Securities Market Law.

j) Hire the entities of the stock market and the banking and non-banking financial sector to manage the permitted investments.
 
k) Other activities that are necessary for the fulfillment of its social activity, provided that it is within its social business and is not expressly prohibited in this Law.

ARTICLE 14 – PROHIBITIONS TO INSURANCE ENTITIES

The Underwriters are prohibited from:

a) Publicize and deliver inaccurate or false information that misleads the situation of the entity and its products, or the conditions of their commercialization.

b) Invest the resources determined by Title III of this Law in non-profit entities, whatever their legal regime or in debt or equity securities issued by the same insurance company.

c) To constitute assessments of any nature on the resources determined by Titles III and IV of this Law.

d) Issue bonds or deventures other than those authorized by this Law.

e) Have a patrimonial or administrative relationship with the Pension Fund Administrators to which they provide insurance services in the Compulsory Social Security.
 
f) Perform insurance administration operations in general with its directors or persons remunerated by the insurance company itself.

g) Invest in other insurance entities that administer the same insurance modality.

h) Perform activities other than its turn.

ARTICLE 15 – ACTIVITIES PERMITTED TO THE REINSURING ENTITIES
 
The Reinsurance Entities may:

a) Freely determine their rates, and must comply with their technical bases.

b) Demand compliance with the payment of premiums within the terms and conditions established contractually.

c) Require evidence that can reasonably be provided for the verification of the occurrence and circumstances of the incident, in accordance with the Commercial Code.

d) Ensure risks assumed by national or foreign insurance entities, according to regulatory standards.

e) Issue bonds that can be converted into shares representing the capital of the entity, prior approval of the Superintendency.

f) Establish or delete branches, agencies or offices in the national territory, prior authorization of the Superintendency, according to Regulations.
 
g) Establish subsidiaries or branches abroad.

h) Register in the Securities Market Registry and carry out stock trades, under the terms and conditions established in this Law and the Securities Market Law.

i) Hire the entities of the stock market and the banking and non-banking financial sector for the administration of the permitted investments.

j) Other activities that are necessary for the fulfillment of its social activity, provided that it is within its social business and is not expressly prohibited in this Law.

ARTICLE 16 – PROHIBITIONS TO REINSURANCE ENTITIES Reinsurance

Entities are prohibited from:

a) Publicize and deliver inaccurate or false information that misleads the situation of the entity and its products, or the conditions of their commercialization.
 
b) Invest the resources determined by Title III of this Law in non-profit entities, whatever their legal regime or in debt or equity securities issued by the same insurance company.

c) To constitute assessments of any nature on the resources determined by Titles III and IV of this Law.
 
d) Issue bonds or deventures other than those authorized by this Law.

e) Issue insurance policies and take out direct insurance.

f) Invest in other reinsurance entities that administer the same reinsurance modality.

g) Perform operations other than those of its turn.

h) Have direct or indirect patrimonial or administrative links with pension fund administrators to whom they provide insurance services in the Compulsory Social Security.

ARTICLE 17 – AUDITS

The insurers and reinsurers, through their board of directors, must contract independent external audit services, through natural or legal persons registered with the Superintendency, under the following minimum conditions:

a) Your period of services will not be more than three (3) continuous years, nor less than the management of one (1) year.

b) The realization of the opinion will be mandatory and will include comments on the compliance by the insurance company of the regulatory requirements.

c) The opinion shall be communicated simultaneously to the Superintendency and the General Meeting of Shareholders. Any change or termination of the audit services contract must be communicated to the Superintendency at least (30) days prior to the effectiveness of said change or termination. The Superintendency may fundamentally order the following: i. The removal of any auditor or person involved with the audit, as well as establishing the appointment of another person in replacement of the one observed. ii. Complementation of the scope of the audit, duly justified. Said orders must be fulfilled by the insurer or reinsurer.

ARTICLE 18 – ACTUARIES

The insurance entities that administer Long Term Life Insurance must contract services of a mathematical Actuary of the payroll of natural or legal persons duly registered before the Superintendency. The actuary must make a report on the calculation of the mathematical reserves that will accompany each financial statement. The report must establish exactly whether the mathematical reserves and premiums received in the future are sufficient for the payment of the benefits committed without reduction or deduction at maturity. The Superintendency will have direct access at all times to the working documents of the auditors and actuaries, without any restrictions.

Mundo

Swiss Re fija un objetivo de beneficio neto de USD 4.5 mil millones para 2026 

La reaseguradora global con sede en Zúrich, Swiss Re, ha establecido sus objetivos para 2026, entre ellos un beneficio neto consolidado de USD 4.5 mil millones y un ratio combinado de Property & Casualty Reinsurance (P&C Re) inferior al 85%. 

La compañía ha mantenido o incrementado los objetivos para todas sus unidades de negocio para el próximo año. 

En la división de Swiss Re Corporate Solutions, el brazo de seguros comerciales del grupo, el objetivo para 2026 es alcanzar un ratio combinado inferior al 91%. 

Por su parte, la unidad de Life & Health Reinsurance (L&H Re) apuntará a un beneficio neto de USD 1.7 mil millones en 2026, tras la “revisión materialmente completada” de carteras con bajo rendimiento en Australia, Israel y Corea del Sur. Swiss Re anticipa un impacto en el resultado IFRS antes de impuestos del 4T’25 derivado de estas actualizaciones de supuestos, estimado en USD 250 millones. 

Estos objetivos acompañan una estrategia renovada, que busca fortalecer el negocio principal mediante una ejecución disciplinada, propuestas diferenciadas y un liderazgo en sus mercados clave. 

Para 2026, Swiss Re también pretende aprovechar plenamente el potencial de la Inteligencia Artificial (IA) para “transformar” procesos centrales, aumentando la productividad y la toma de decisiones. El grupo afirma haber avanzado en la integración de IA en suscripción, siniestros y analítica, pero subraya que esta estrategia requiere una transformación integral de procesos críticos. 

Asimismo, Swiss Re planea introducir en 2026 un programa anual “sostenible” de recompra de acciones por USD 500 millones, que complementará su política de dividendo ordinario, siempre y cuando logre el objetivo de beneficio neto consolidado para 2025 de más de USD 4.4 mil millones. 

El grupo mantiene también su objetivo multianual de ROE IFRS superior al 14%, así como un crecimiento anual del dividendo del 7% o más durante los próximos dos años. Swiss Re avanza hacia una reducción de USD 300 millones en gastos operativos recurrentes para 2027, habiendo logrado un progreso significativo en 2025. 

Andreas Berger, CEO del Grupo Swiss Re, comentó: “Seguimos reforzando los cimientos de nuestro negocio. Este año, en particular, aceleramos los esfuerzos para mejorar la resiliencia de nuestra cartera en vigor en L&H Re. Junto con otras acciones emprendidas, esto nos da la confianza para aumentar el objetivo de dicha unidad de negocio en 2026, contribuyendo así al nuevo objetivo de beneficio neto del Grupo de USD 4.5 mil millones.” 

Añadió: “Hoy somos una Swiss Re más fuerte: generando resultados resistentes y aprovechando una potente plataforma de datos e IA para impulsar decisiones más inteligentes, análisis de riesgos más profundos y valor a largo plazo para nuestros clientes. Al mirar hacia adelante, seguimos centrando nuestros esfuerzos y recursos en nuestros mercados principales. Las condiciones continúan siendo constructivas, apoyadas por un crecimiento estructural. Esto nos coloca en una posición sólida para 2026 y más allá.” 

Tras el anuncio, analistas del sector en Goldman Sachs y RBC Capital Markets manifestaron cierta decepción, al considerar que los nuevos objetivos de beneficio neto para 2026 se encuentran por debajo del consenso esperado. 

Una opinión similar ha sido compartida por algunos analistas de renta variable, quienes consideran que el nuevo anuncio de dividendos también está muy por debajo de lo que anticipaban.

World

Swiss Re targets group net income of $4.5bn in 2026 

Zurich-domiciled global reinsurance company, Swiss Re, has set its targets for 2026, including a group net income of $4.5 billion and a Property & Casualty Reinsurance combined ratio of less than 85%. 

The reinsurer has maintained or increased targets for all individual business units for next year. 

Alongside the aforementioned P&C Re result, at Swiss Re Corporate Solutions, the commercial insurance arm of the reinsurance giant, a combined ratio of less than 91% is the target for 2026. 

Further, Life & Health Reinsurance will target an increased net income of $1.7 billion in 2026, with Swiss Re noting that it has “materially completed the review of underperforming portfolios in L&H Re, focused on the markets of Australia, Israel and South Korea,” revealing a Q4’25 IFRS pre-tax earnings impact of the assumption updates of an estimated $250 million. 

These updates come alongside a refreshed strategy, which aims to advance the firm’s core business through disciplined execution, differentiated propositions and a leading position in its most important markets. 

Additionally, in 2026, the reinsurer also aims to harness the full potential of artificial intelligence (AI) to “transform” core processes while improving productivity and decision-making. As a whole, the group says that it has made progress in integrating AI into underwriting, claims and data; however, this strategic approach requires an end-to-end transformation of key processes. 

Also in 2026, Swiss Re aims to introduce a “sustainable” annual share buyback programme at $500 million to complement its ordinary dividend policy, subject to achieving the full-year 2025 group net income target of over $4.4 billion. 

Lastly, Swiss Re has maintained its multi-year IFRS ROE target of over 14% and its dividend growth target of 7% or more per year over the next two years. The group is on track to achieve a reduction in run-rate operating expenses of $300 million by 2027, having made substantial progress in 2025. 

Andreas Berger, Group Chief Executive Officer, Swiss Re, commented, “We continue to strengthen the foundations of our business. This year in particular, we accelerated efforts to improve the resilience of our in-force book in L&H Re. Along with the other actions we have taken, this gives us the confidence to increase our target for that Business Unit in 2026, contributing to an updated Group net income target of USD 4.5 billion.” 

He continued, “Today we are a stronger Swiss Re – delivering resilient earnings and leveraging a powerful data and AI platform to drive smarter decisions, deeper risk insights and long-term value for our clients. As we look ahead, we continue to focus our efforts and resources firmly on our core markets. Conditions remain constructive, supported by structural growth. This puts us in a strong position for 2026 and beyond.” 

Following Swiss Re’s announcement, industry analysts from Goldman Sachs and RBC Capital Markets have shown a certain degree of disappointment, as they believe that the new net income targets for 2026 are below the consensus of what was anticipated. 

This view has also been shared by some equity analysts who agree that the new dividend announcement is far lower than they had hoped for. 

Actualización sobre la Normativa en Colombia

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión en Colombia – 2do Anticipo

A continuación reproducimos el capítulo uno del Régimen de Seguros en Colombia   por el que se dan a conocer los aspectos generales del reaseguro en Colombia, así como la evolución del régimen de las aseguradoras y reasegurador

Update on Reinsurance Regulations in Colombia

Reinsurance Regulations in Colombia – 2nd Advice

Below we reproduce the Law No. 146-02, on Insurance and Bonds whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Dominican Republic are disclosed:

AM Best Afirma Calificaciones Crediticias de Mercantil Seguros y Reaseguros, S.A.

AM Best ha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera, (FSR, por sus siglas en inglés) de B++ (Buena) y la Calificación Crediticia de Emisor (ICR, por sus siglas en inglés) de Largo Plazo de «BBB» (Buena) de Mercantil Seguros y Reaseguros, S.A. (Mercantil Seguros) (Panamá). La perspectiva de estas Calificaciones Crediticias (calificaciones) es estable.

Las calificaciones de Mercantil Seguros reflejan la fortaleza de su balance, la cual AM Best evalúa como la más fuerte, así como su desempeño operativo adecuado, perfil de negocio limitado y administración integral de riesgos (ERM, por sus siglas en inglés) apropiada.

AM Best Affirms Credit Ratings of Mercantil Seguros y Reaseguros, S.A.

AM Best has affirmed the Financial Strength Rating of B++ (Good) and the Long-Term Issuer Credit Rating of “BBB” (Good) of Mercantil Seguros y Reaseguros, S.A. (Mercantil Seguros) (Panama). The outlook of these Credit Ratings (ratings) is stable.

The ratings reflect Mercantil Seguros’ balance sheet strength, which AM Best assesses as strongest, as well as its adequate operating performance, limited business profile and appropriate enterprise risk management.

Mantenemos una visión optimista sobre el reaseguro de catástrofes de Property antes de las renovaciones de enero, afirma el director ejecutivo de Arch

Nicolas Papadopoulo, director ejecutivo de Arch Capital Group, con sede en Bermudas, afirmó hoy que la compañía mantiene una visión optimista sobre el negocio de reaseguro de catástrofes de Property, a pesar de que el mercado se encuentra en su segunda ronda de descensos de tarifas.

A medida que las tarifas de reaseguro de catástrofes de Property se suavizan desde sus máximos recientes, el atractivo del negocio ha sido un tema clave en las presentaciones de resultados del tercer trimestre hasta la fecha, con los analistas ansiosos por conocer la visión del mercado de los ejecutivos de las reaseguradoras globales antes de las renovaciones clave de enero de 2026.

We remain bullish on property cat reinsurance ahead of Jan renewals, says Arch CEO

Nicolas Papadopoulo, Chief Executive Officer (CEO) of Bermuda-based Arch Capital Group, said today that the company remains bullish on the property catastrophe reinsurance business, despite the market being in its second round of rate decreases.

As property cat reinsurance rates soften from recent highs, the attractiveness of the business has been a key topic of third quarter earnings calls so far, with analysts eager to hear how executives at global re/insurers view the market ahead of the key 1.1 2026 renewals.

Howden Re: El mercado de reaseguros de América Latina experimenta un creciente interés internacional

El mercado de reaseguros de América Latina está atrayendo un creciente interés internacional, con la entrada de nuevos participantes y un flujo constante de capital hacia la región, incluyendo un notable aumento en las agencias generales de gestión (AGM), según Howden Re, la división global de corretaje de reaseguros de Howden Group.

Mientras los reaseguradores se reúnen en Costa Rica para FIDES 2025, el papel de América Latina en el mercado global de reaseguros continúa fortaleciéndose, con una mayor demanda de riesgos, fuentes adicionales de capacidad y un renovado enfoque en las brechas de protección

Latin America’s reinsurance market sees deepening international interest: Howden Re

Latin America’s reinsurance market is attracting growing international interest, with an influx of new entrants and capital flowing into the region, including a noticeable rise in managing general agents (MGAs), according to Howden Re, the global reinsurance broking arm of Howden Group.

As reinsurers meet in Costa Rica for FIDES 2025, Latin America’s role in the global reinsurance market continues to strengthen, with a growing appetite for risk, additional sources of capacity, and renewed focus on protection gaps.

El mercado de reaseguros de Latinoamérica enfrenta un cambio competitivo, afirma Alfredo Lomeli de SCOR

En una entrevista reciente con Reinsurance News, Alfredo Lomeli, Director de Suscripción para América Latina y el Caribe de SCOR, reaseguradora global, destacó la dinámica cambiante del sector de reaseguros de la región de cara a las renovaciones de 2026.

«El mercado de reaseguros se encuentra actualmente en una transición perceptible hacia un ciclo más suave, impulsado por un exceso de capacidad en los ramos de Catástrofes y No Catástrofes», afirmó Lomeli.

El mercado de reaseguros de Latinoamérica enfrenta un cambio competitivo, afirma Alfredo Lomeli de SCOR

En una entrevista reciente con Reinsurance News, Alfredo Lomeli, Director de Suscripción para América Latina y el Caribe de SCOR, reaseguradora global, destacó la dinámica cambiante del sector de reaseguros de la región de cara a las renovaciones de 2026.

«El mercado de reaseguros se encuentra actualmente en una transición perceptible hacia un ciclo más suave, impulsado por un exceso de capacidad en los ramos de Catástrofes y No Catástrofes», afirmó Lomeli.

RenRe registra un fuerte aumento en los ingresos de suscripción hasta 770 millones de dólares en los resultados del tercer trimestre de 2025

La reaseguradora global RenaissanceRe (RenRe) generó ingresos de suscripción de 770,2 millones de dólares en el tercer trimestre de 2025, lo que representa un incremento del 96 % respecto al mismo periodo del año anterior. La empresa destacó un crecimiento subyacente del 21,9 % en las primas brutas emitidas (GPW) del segmento de catástrofes respecto al tercer trimestre de 2024, sin el impacto de las primas de reinstalación.

El mejor desempeño en la suscripción se refleja en un índice combinado reportado del 68,4 % para el tercer trimestre de 2025, una mejora notable frente al 84,8 % del año anterior, impulsado por un trimestre benigno en cuanto a actividad catastrófica. El índice combinado ajustado también mejoró, situándose en 66,6 % frente al 82,4 % del año pasado.

RenRe posts strong rise in underwriting income to $770m in Q3’25 results

Global reinsurer RenaissanceRe (RenRe) generated underwriting income of $770.2 million in the third quarter of 2025, an increase of 96% on the prior year quarter, as the firm highlights 21.9% underlying growth in the catastrophe class gross premiums written (GPW) from Q3’24, without the impact of reinstatement premiums.

The improved underwriting performance is reflected in the 68.4% reported combined ratio for Q3’25, a notable strengthening from last year’s 84.8%, supported by a benign quarter for catastrophe activity. The adjusted combined ratio also improved, to 66.6% from last year’s 82.4%.

AM Best eleva las calificaciones crediticias de AXA gracias a su rentabilidad estable y su negocio diversificado

AM Best, la agencia de calificación crediticia, ha elevado las Calificaciones Crediticias de Emisor a Largo Plazo (CIE a Largo Plazo) de AXA S.A. (AXA) y sus filiales calificadas a “AA” (Superior) desde “AA-” (Superior).

La ​​agencia también reafirmó la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR) de A+ (Superior). AXA, con sede en Francia, es el principal holding operativo del Grupo AXA y su reaseguradora interna. La perspectiva de todas las calificaciones se mantiene estable. (A continuación se proporciona una lista detallada de las compañías).

AM Best raises AXA’s credit ratings on steady profitability & diversified business

AM Best, the credit rating agency, has upgraded the Long-Term Issuer Credit Ratings (Long-Term ICR) of AXA S.A. (AXA) and its rated subsidiaries to “AA” (Superior) from “AA-” (Superior).

The agency also reaffirmed the Financial Strength Rating (FSR) of A+ (Superior). AXA, headquartered in France, serves as the primary operating holding company of the AXA Group and functions as its internal reinsurer. The outlook for all ratings remains stable. (A detailed list of the companies is provided below.)

Panel de Aon: Principales reaseguradoras prevén estabilidad en límites y condiciones de los contratos antes de las renovaciones de enero

Tras las discusiones en el RVS de este año en Montecarlo, ejecutivos de las reaseguradoras globales Everest Re, Liberty Mutual Reinsurance y Mapfre Re destacaron que los límites y condiciones de los contratos se han mantenido estables, y que no ven motivos para que esto cambie de cara a las renovaciones de reaseguro clave de enero de 2026.

Esta tarde, Aon Reinsurance Solutions celebró su panel de reaseguradoras 2025, moderado por Alfonso Valera, CEO de la división internacional.

Strategic focus drives profitable growth for re/insurers: Aon

Aon, a global re/insurance broking group, has analyzed $2 trillion of insurance premiums to identify the top profitable growth performers, concluding that “strategic focus and relevance consistently drive stronger financial outcomes — regardless of market conditions.”

By comparing compound annual growth rates (CAGR) with returns on average equity (RoAE) for 120 re/insurers, Aon provides a long-term analysis of the firm’s financials to help identify those that achieved profitable growth through both soft and hard market cycles from 2013 to 2024.

Fitch revisa la perspectiva del sector global de reaseguros a «deterioro»

Fitch Ratings ha revisado su perspectiva del sector global de reaseguros a «deterioro» desde «neutral», anticipando condiciones operativas y comerciales moderadamente más débiles, pero aún sólidas, en 2026.

La agencia de calificación prevé que la abundante capacidad y la creciente competencia en la mayoría de los ramos de Property erosionen gradualmente los precios, mientras que el aumento de los costos de los siniestros, impulsado por pérdidas catastróficas más frecuentes y graves y la persistente inflación social, presionará los márgenes de suscripción en su escenario base.

Fitch revises global reinsurance sector outlook to ‘deteriorating’

 Fitch Ratings has revised its global reinsurance sector outlook to ‘deteriorating’ from ‘neutral,’ anticipating moderately weaker, but still sound, operational and business conditions in 2026.

The ratings agency expects abundant capacity and rising competition across most property lines to gradually erode prices, while rising claims costs—driven by more frequent and severe catastrophe losses and persistent social inflation—will pressure underwriting margins in its base case.

Paddy Jago, presidente de Gallagher Re, se jubilará en 2026

Patrick (Paddy) Jago, presidente de la correduría global de reaseguros Gallagher Re, se jubilará a finales de 2026, poniendo fin a una trayectoria de 50 años en el sector.

Durante su etapa como presidente global, Jago formó parte del comité ejecutivo, trabajando en estrecha colaboración con el director ejecutivo para impulsar la dirección estratégica de la firma.

Gallagher Re Chairman Paddy Jago to retire in 2026

Patrick (Paddy) Jago, Chairman of global reinsurance brokerage Gallagher Re, is set to retire at the end of 2026, concluding a 50-year career in the industry.

During his time as Global Chairman, Jago served on the executive committee, working closely with the CEO to drive the firm’s strategic direction.

Hannover Re eleva su previsión de beneficio anual 2025 a €2.6 mil millones tras el fortalecimiento del ratio combinado en los nueve primeros meses

Hannover Re, una de las cuatro principales reaseguradoras europeas, ha incrementado su guía de beneficio neto anual para 2025 en €200 millones, situándola en €2.6 mil millones, tras un sólido desempeño durante los primeros nueve meses del año, período en el que el beneficio neto del grupo aumentó un 7.7% hasta €2 mil millones, impulsado por un fuerte resultado en reaseguro de Property & Casualty (P&C)

Junto con este aumento del beneficio neto, la compañía generó un resultado del servicio de reaseguro —que refleja la rentabilidad de la suscripción neta de cesiones— de €2.4 mil millones en 9M’25, frente a €2.1 mil millones en el mismo periodo del año anterior.

Hannover Re lifts full year ’25 guidance to €2.6bn as 9M’25 combined ratio strengthens

Hannover Re, one of Europe’s big four reinsurers, has raised its full year 2025 net income guidance by €200 million to €2.6 billion on the back of a strong performance in the first nine months of the year, during which net income increased by 7.7% to €2 billion with a strong result in property and casualty (P&C) reinsurance.

Alongside the strong Group net income, Hannover Re generated a reinsurance service result, which reflects the profitability of underwriting less business ceded, of €2.4 billion for 9M’25, compared with €2.1 billion in the prior year.

Lloyd’s registra un aumento del 6% en primas brutas emitidas (GWP) y un beneficio de 4.200 millones de libras en el primer semestre de 2025

Lloyd’s, la plataforma especializada en seguros y reaseguros, generó primas brutas emitidas (GWP) de 32.500 millones de libras en el primer semestre de 2025, mientras que el resultado técnico se contrajo a 1.500 millones de libras debido a que los incendios forestales de Los Ángeles, California, elevaron el ratio combinado al 92,5%.

El crecimiento interanual de los ingresos del 6% se debió al crecimiento del volumen del 11,9% de los sindicatos nuevos y existentes, compensado en parte por fluctuaciones cambiarias adversas del -2,2% y una variación negativa de precios del -3,5%.

Lloyd’s posts 6% rise in GWP and profit of £4.2bn for H1’25

Lloyd’s, the specialist insurance and reinsurance marketplace, generated gross written premium (GWP) of £32.5 billion in the first half of 2025, while the underwriting result contracted to £1.5 billion as the Los Angeles, California wildfires pushed the combined ratio to 92.5%.

Top-line growth of 6% year-on-year was driven by volume growth of 11.9% from new and existing syndicates, somewhat offset by adverse foreign exchange movements of -2.2% and a negative price change of -3.5%.

Moody’s RMS estima pérdidas aseguradas en el mercado privado de entre 3.000 y 5.000 millones de dólares por el huracán Melissa

El modelador de riesgos catastróficos Moody’s RMS Event Response ha estimado que las pérdidas aseguradas en el mercado privado ocasionadas principalmente por los impactos de viento en Jamaica, con una contribución mínima de otras islas del Caribe afectadas —entre ellas las Bahamas, Haití y las Islas Turcas y Caicos—, oscilarán entre 3.000 y 5.000 millones de dólares como consecuencia del huracán Melissa.

La mejor estimación de pérdidas aseguradas por parte de Moody’s asciende a 3.500 millones de dólares, aunque las pérdidas económicas totales de la isla podrían superar su PBI, que fue de aproximadamente 20.000 millones de dólares en 2024.

Moody’s RMS expects Hurricane Melissa’s private market insured losses between $3-5bn

Catastrophe risk modeler Moody’s RMS Event Response has estimated private market insured losses driven primarily by wind impacts in Jamaica, with minimal contributions from other impacted Caribbean islands, including the Bahamas, Haiti, and the Turks and Caicos Islands, from Hurricane Melissa to range between $3-5 billion.

Moody’s best estimate of insured losses is $3.5 billion, but the island’s economic losses could potentially exceed its GDP, which was approximately $20 billion in 2024.

Munich Re estima pérdidas de varios cientos de millones de euros por el huracán Melissa

A pesar de que aún es pronto para evaluar completamente el impacto, Christoph Jurecka, Director Financiero (CFO) de Munich Re, ha estimado que las pérdidas de la compañía derivadas del huracán Melissa se situarán en el rango medio de las tres cifras de millones de euros (es decir, entre aproximadamente €400 y €600 millones).

Durante la presentación de resultados del tercer trimestre de 2025, Jurecka declaró: “En el caso de Melissa, nuestra hipótesis actual es que las pérdidas se ubicarán en un nivel de varios cientos de millones de euros, en la parte media del rango.”

Munich Re estimates mid-triple digit million EUR loss from Hurricane Melissa

Despite it still being early days, Christoph Jurecka, Chief Financial Officer at Munich Re, has estimated that the firm’s losses related to Hurricane Melissa will reach the mid-triple-digit million-euro range.

During Munich Re’s Q3 2025 earnings call, Jurecka said, “Melissa, our current assumption is that it will be a mid-triple digit million EUR number for the loss.”

SCOR reporta primas brutas emitidas (GWP) de €4.6 mil millones en el 3T 2025, con fortalecimiento del ratio combinado

La aseguradora francesa SCOR, una de las cuatro principales reaseguradoras europeas, registró un ingreso neto de €217 millones en el tercer trimestre de 2025, revirtiendo la pérdida del mismo período del año anterior, gracias al fortalecimiento del ratio combinado del ramo de Property & Casualty (P&C) en 7.5 puntos porcentuales, situándose en 80.9%.

SCOR presentó un sólido conjunto de resultados trimestrales, que incluyen unos ingresos por seguros del grupo de €3.7 mil millones, una disminución interanual del 5.8%, primas brutas emitidas (GWP) por €4.6 mil millones frente a €5 mil millones en el 3T 2024, y un resultado del servicio de seguros de €353 millones, en comparación con una pérdida de €51 millones en el mismo trimestre del año anterior.

SCOR posts GWP of €4.6bn in Q3’25 results as combined ratio strengthens

French carrier SCOR, one of Europe’s big four reinsurance companies, has reported net income of €217 million for the third quarter of 2025, reversing the loss for the same period last year, as the property and casualty (P&C) combined ratio strengthened by 7.5 percentage points to 80.9%.

SCOR has posted a strong set of results for the third quarter, including Group insurance revenue of €3.7 billion, down 5.8% year-on-year, gross premiums written (GPW) of €4.6 billion compared with €5 billion in Q3’24, and an insurance service result of €353 million, compared with a loss of €51 million last year.

Swiss Re: La industria de reaseguros y seguros entra en un régimen económico más restrictivo desde una posición de fortaleza

Las altas tasas de interés, el envejecimiento demográfico y el regreso de la política industrial están redefiniendo la economía global. Sin embargo, el último informe sigma del Swiss Re Institute sostiene que el sector asegurador ingresa a este entorno más estricto desde una posición de fortaleza, sustentado por sólidos niveles de capital, mayores rendimientos de inversión y una rentabilidad resiliente.

Según el informe Shifting Sands, la evolución de la economía política mundial, con una mayor dependencia de la política industrial, constituye uno de los principales cambios estructurales de largo plazo.

Re/insurance industry enters tighter economic regime from position of strength: Swiss Re

High interest rates, ageing demographics and the return of industrial policy are reshaping the global economy, yet the Swiss Re Institute’s latest sigma report has suggested that the insurance sector enters this tighter regime from a position of strength, supported by strong capital buffers, elevated investment yields and resilient profitability.

According to the report, Shifting Sands, an evolving political economy with heightened reliance on industrial policy, is among the structural regime shifts taking hold over the longer term.

Actualización sobre la Normativa en Colombia

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión en Colombia – 1er Anticipo
 
A continuación reproducimos el capítulo dos del Régimen de Seguros en Colombia   por el que se dan a conocer  las Normas Comunes Para Las Compañías De Seguros y de Reaseguros, Sociedades De Capitalización e Intermediarios de Seguros:

Update on Reinsurance Regulations in Colombia

Reinsurance: Rules for Contracting and Management

Below we reproduce the Law No. 146-02, on Insurance and Bonds whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Dominican Republic are disclosed:

Active Re: Entorno de reaseguro equilibrado se mantendrá en 2026

Se espera que el mercado de reaseguros se mantenga en una fase de transición y recalibración, manteniéndose fundamentalmente saludable de cara a 2026, afirmó Robert Ali, director de operaciones de Active Re, en una entrevista reciente con Reinsurance News.

Tras un período de endurecimiento, el mercado ha evolucionado hacia un entorno más equilibrado en 2025, una tendencia que se prevé que continúe, destacó Ali.

Balanced reinsurance environment to persist into 2026: Active Re

The reinsurance market is expected to remain “in a phase of transition and recalibration”, remaining fundamentally healthy heading into 2026, said Robert Ali, Active Re’s Chief Operating Officer, in a recent interview with Reinsurance News.

After a period of hardening, the market has evolved into a more balanced environment in 2025, a trend that is anticipated to continue, Ali highlighted.both with a Stable outlook.

AM Best Afirma Calificaciones Crediticias de MAPFRE Fianzas, S.A.

Am Best ha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR, por sus siglas en inglés) de A (Excelente), la Calificación Crediticia de Emisor (ICR, por sus siglas en inglés) de Largo Plazo de «A+» (Excelente) y la Calificación en Escala Nacional México de «AAA. MX» (Excepcional) de MAPFRE Fianzas, S.A. (MAPFRE Fianzas) (Ciudad de México, México). La perspectiva de estas Calificaciones Crediticias (calificaciones) es estable.

MAPFRE Fianzas es miembro de MAPFRE S.A. (MAPFRE), la cual, en una basa consolidada, cuenta con una fortaleza de balance la cual AM Best evalúa como muy fuerte, así como su desempeño operativo fuerte, perfil de negocio favorable y administración integral de riesgos (ERM, por sus siglas en inglés) apropiada.

AM Best Affirms Credit Ratings of MAPFRE Fianzas, S.A.

AM Best has affirmed the Financial Strength Rating of A (Excellent), the Long-Term Issuer Credit Rating of “A+” (Excellent) and the Mexico National Scale Rating of “AAA.MX” (Exceptional) of MAPFRE Fianzas, S.A. (MAPFRE Fianzas) (Mexico City, Mexico). The outlook of these Credit Ratings (ratings) is stable.

MAPFRE Fianzas is a member of MAPFRE S.A. (MAPFRE), which on a consolidated basis has a balance sheet strength that AM Best assesses as very strong, as well as strong operating performance, favorable business profile and appropriate enterprise risk management (ERM).

Arundo Re es flexible, pero es necesario mantener la disciplina: Laurent Montador

Laurent Montador, subdirector ejecutivo (CEO) de la reaseguradora francesa Arundo Re, declaró a Reinsurance News en la RVS 2025 en Montecarlo que, a medida que el panorama de riesgos continúa evolucionando, es importante mantener la disciplina.

Laurent Montador explicó que en la RVS de este año, las conversaciones ambiciosas con clientes y corredores no fueron el foco, sugiriendo que estas se llevarán a cabo más adelante en el año.

Arundo Re is “flexible” but there’s a need to maintain discipline: Laurent Montador

Laurent Montador, Deputy Chief Executive Officer (CEO) of French reinsurer Arundo Re, told Reinsurance News at RVS 2025 in Monte Carlo, that as the risk landscape continues to evolve, it’s important to stay disciplined.

Montador explained that at this year’s RVS, the hard discussions with clients and brokers were not the focus, suggesting that these will take place later in the year.

RenRe y sus filiales reciben perspectivas positivas de AM Best

La agencia de calificación crediticia AM Best ha revisado la perspectiva de Renaissance Reinsurance Ltd. (RenRe) y sus filiales de estable a positiva para las Calificaciones Crediticias de Emisor a Largo Plazo (CIE a Largo Plazo), y ha afirmado la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR) de A+ (Superior) y las CIE a Largo Plazo de “AA-” (Superior).

Las filiales incluyen Renaissance Reinsurance U.S. Inc., RenaissanceRe Specialty U.S. Ltd., Renaissance Reinsurance of Europe Designated Activity Company y RenaissanceRe Europe AG. La perspectiva de la FSR es estable.

RenRe and subsidiaries get positive outlooks from AM Best

Credit ratings agency AM Best has revised the outlooks of Renaissance Reinsurance Ltd. (RenRe) and its subsidiaries to positive from stable for the Long-Term Issuer Credit Ratings (Long-Term ICRs), and affirmed the Financial Strength Rating (FSR) of A+ (Superior) and the Long-Term ICRs of “aa-” (Superior).

The subsidiaries include Renaissance Reinsurance U.S. Inc., RenaissanceRe Specialty U.S. Ltd., Renaissance Reinsurance of Europe Designated Activity Company, and RenaissanceRe Europe AG. The outlook of the FSR is stable.

S&P Global Ratings eleva la perspectiva de SiriusPoint a positiva

La agencia de calificación crediticia S&P Global Ratings ha elevado la perspectiva de SiriusPoint Ltd. y sus filiales operativas de Estable a Positiva.

Esta mejora refleja las consistentes ganancias técnicas de la compañía durante los últimos dos años y medio y un perfil de riesgo general significativamente reducido.

S&P Global Ratings upgrades SiriusPoint outlook to positive

Credit rating agency S&P Global Ratings has upgraded its outlook on SiriusPoint Ltd. and its operating subsidiaries from Stable to Positive.

The upgrade reflects the Company’s consistent underwriting profits over the past two and a half years and a significantly reduced overall risk profile.

AM Best eleva las calificaciones crediticias de AXA gracias a su rentabilidad estable y su negocio diversificado

AM Best, la agencia de calificación crediticia, ha elevado las Calificaciones Crediticias de Emisor a Largo Plazo (CIE a Largo Plazo) de AXA S.A. (AXA) y sus filiales calificadas a “AA” (Superior) desde “AA-” (Superior).

La ​​agencia también reafirmó la Calificación de Fortaleza Financiera (FSR) de A+ (Superior). AXA, con sede en Francia, es el principal holding operativo del Grupo AXA y su reaseguradora interna. La perspectiva de todas las calificaciones se mantiene estable. (A continuación se proporciona una lista detallada de las compañías).

AM Best raises AXA’s credit ratings on steady profitability & diversified business

AM Best, the credit rating agency, has upgraded the Long-Term Issuer Credit Ratings (Long-Term ICR) of AXA S.A. (AXA) and its rated subsidiaries to “AA” (Superior) from “AA-” (Superior).

The agency also reaffirmed the Financial Strength Rating (FSR) of A+ (Superior). AXA, headquartered in France, serves as the primary operating holding company of the AXA Group and functions as its internal reinsurer. The outlook for all ratings remains stable. (A detailed list of the companies is provided below.)

Panel de Aon: Principales reaseguradoras prevén estabilidad en límites y condiciones de los contratos antes de las renovaciones de enero

Tras las discusiones en el RVS de este año en Montecarlo, ejecutivos de las reaseguradoras globales Everest Re, Liberty Mutual Reinsurance y Mapfre Re destacaron que los límites y condiciones de los contratos se han mantenido estables, y que no ven motivos para que esto cambie de cara a las renovaciones de reaseguro clave de enero de 2026.

Esta tarde, Aon Reinsurance Solutions celebró su panel de reaseguradoras 2025, moderado por Alfonso Valera, CEO de la división internacional.

Strategic focus drives profitable growth for re/insurers: Aon

Aon, a global re/insurance broking group, has analyzed $2 trillion of insurance premiums to identify the top profitable growth performers, concluding that “strategic focus and relevance consistently drive stronger financial outcomes — regardless of market conditions.”

By comparing compound annual growth rates (CAGR) with returns on average equity (RoAE) for 120 re/insurers, Aon provides a long-term analysis of the firm’s financials to help identify those that achieved profitable growth through both soft and hard market cycles from 2013 to 2024.

Fitch revisa la perspectiva del sector global de reaseguros a «deterioro»

Fitch Ratings ha revisado su perspectiva del sector global de reaseguros a «deterioro» desde «neutral», anticipando condiciones operativas y comerciales moderadamente más débiles, pero aún sólidas, en 2026.

La agencia de calificación prevé que la abundante capacidad y la creciente competencia en la mayoría de los ramos de Property erosionen gradualmente los precios, mientras que el aumento de los costos de los siniestros, impulsado por pérdidas catastróficas más frecuentes y graves y la persistente inflación social, presionará los márgenes de suscripción en su escenario base.

Fitch revises global reinsurance sector outlook to ‘deteriorating’

 Fitch Ratings has revised its global reinsurance sector outlook to ‘deteriorating’ from ‘neutral,’ anticipating moderately weaker, but still sound, operational and business conditions in 2026.

The ratings agency expects abundant capacity and rising competition across most property lines to gradually erode prices, while rising claims costs—driven by more frequent and severe catastrophe losses and persistent social inflation—will pressure underwriting margins in its base case.

Gallagher Re: El capital global de reaseguros alcanza un nuevo máximo de 805.000 millones de dólares

A mediados de 2025, el capital de la industria global de reaseguros alcanzó un nuevo máximo de 805.000 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento del 4,8% desde finales de 2024. El rendimiento sobre el capital (ROE) subyacente de un subconjunto de 16 reaseguradoras se redujo, pero se mantuvo en un nivel saludable del 12,6%, según la correduría de reaseguros Gallagher Re.

El capital total dedicado a reaseguradoras globales para el período pasó de 768.000 millones de dólares a finales de 2024 a los ya mencionados 805.000 millones de dólares a finales de junio de 2025, el nivel más alto desde que Gallagher Re inició este análisis, con un crecimiento tanto del capital tradicional como del alternativo.

Global reinsurance capital rises to new high of $805bn: Gallagher Re

At the halfway point of 2025, global reinsurance industry capital hit a new high of $805 billion, reflecting growth of 4.8% from the end of 2024, as the underlying return on equity (ROE) of a subset of 16 reinsurers reduced but remained healthy at 12.6%, according to reinsurance broker Gallagher Re.

Total dedicated global reinsurer capital for the period moved from $768 billion at year-end 2024 to the aforementioned $805 billion at the end of June 2025, this highest level since Gallagher Re started this analysis, with growth in both traditional and alternative capital.

J.P. Morgan prevé que los precios de reaseguros seguirán bajando el 1 de enero a medida que el mercado se modera

Si bien J.P. Morgan prevé que los resultados de reaseguro se mantendrán sólidos a corto plazo, el banco ha descrito el sector como «estructuralmente inferior» a los ramos personales y comerciales a largo plazo, y anticipa nuevas caídas de precios en las renovaciones del 1 de enero de 2026.

«Con las renovaciones de enero de 2025, los precios de Seguros Catastróficos para Property disminuyeron entre un 5% y un 15% (menos para los estratos inferiores y más para las exposiciones con pérdidas eliminadas) y, salvo una actividad catastrófica considerable en los próximos meses, anticipamos una caída aún más pronunciada con las renovaciones del 1/1/26″, declaró la firma en un informe reciente.

Reinsurance prices set to decline further at Jan 1 as market softens: J.P. Morgan

While J.P. Morgan expects reinsurance results to remain strong in the near term, the bank has described the sector as “structurally inferior” to personal and commercial lines over the long term, and anticipates further price declines at the January 1 2026, renewals.

“With January 2025 renewals, property catastrophe prices declined 5-15% (down less for lower layers and more for loss-removed exposures) and, barring sizable cat activity in the next few months, we anticipate an even sharper drop with 1/1/26 renewals,” the firm said in a recent report.

Lloyd’s mejorará la supervisión de las transacciones heredadas

Lloyd’s, la plataforma especializada en seguros y reaseguros con sede en Londres, ha introducido nuevas medidas de supervisión para las transacciones de reaseguro heredadas.

Estos cambios, vigentes a partir de 2025, refuerzan el proceso de revisión previa a la transacción para garantizar que dichas operaciones se ajusten a los estándares de Lloyd’s en materia de disciplina de suscripción, prácticas de reservas, gestión de siniestros, gestión de capital, conducta, inversiones y capacidad operativa.

Lloyd’s posts 6% rise in GWP and profit of £4.2bn for H1’25

Lloyd’s, the specialist insurance and reinsurance marketplace, generated gross written premium (GWP) of £32.5 billion in the first half of 2025, while the underwriting result contracted to £1.5 billion as the Los Angeles, California wildfires pushed the combined ratio to 92.5%.

Top-line growth of 6% year-on-year was driven by volume growth of 11.9% from new and existing syndicates, somewhat offset by adverse foreign exchange movements of -2.2% and a negative price change of -3.5%.

Moody’s estima pérdidas de 6 billones de dólares en el PBI de EE. UU. debido a riesgos climáticos y de desastres naturales para 2050

Moody’s ha publicado una evaluación detallada de las posibles consecuencias económicas y financieras de las catástrofes naturales y los riesgos físicos para 2050.

Sus conclusiones indican que, sin intervenciones políticas adicionales, la economía mundial podría incurrir en pérdidas de 41,4 billones de dólares, lo que representa el 14,5 % del PBI mundial proyectado.

Moody’s estimates $6tn in US GDP losses from climate and natural disaster risks by 2050

Moody’s has released a detailed assessment of the potential economic and financial consequences of natural catastrophes and physical risk by 2050.

Their findings indicate that, without additional policy interventions, the global economy could incur $41.4 trillion in losses, representing 14.5% of projected global GDP.

Munich Re: El precio será un tema de conversación, pero se espera que las estructuras de reaseguro se mantengan

La reaseguradora global Munich Re espera que el precio sea un tema de debate en la Reunión de Reaseguros de Baden-Baden de 2025 la próxima semana. Enfatizó que la firma está lista para invertir más capital antes de las renovaciones de enero, con estructuras que se proyecta que se mantengan, pero advirtió que la aseguradora abandonará negocios que no tengan un precio adecuado.

Así lo afirmó Clarisse Kopff, miembro del Consejo de Administración de Munich Re, quien se dirigió a los medios esta mañana en el desayuno informativo de la compañía en Baden-Baden.

Price will be a talking point but reinsurance structures expected to hold: Munich Re

Global reinsurer Munich Re expects price to be a discussion point at the 2025 Baden-Baden Reinsurance Meeting next week, and emphasized that the firm is ready to deploy more capital ahead of the January renewals with structures projected to hold, but warned that the carrier will walk away from business which is not adequately priced.

This is according to Clarisse Kopff, Member of the Board of Management at Munich Re, who addressed the media this morning at the company’s Baden-Baden breakfast briefing.

S&P: El interés por catástrofes de las reaseguradoras se desacelera en 2025 a medida que se suavizan los precios

Si bien las reaseguradoras continúan expandiendo su negocio de catástrofes naturales, el ritmo de crecimiento se ha desacelerado con respecto al año pasado y se espera que se mantenga moderado en 2026 a medida que se suavizan las condiciones de precios, según un informe reciente de S&P Global Ratings.

En 2024, la exposición agregada al riesgo de las 19 principales reaseguradoras aumentó un 14%, pero el interés por el riesgo de catástrofes ha disminuido en 2025 a medida que se suavizan los precios.

Reinsurers’ catastrophe appetite slows in 2025 as pricing softens: S&P

Although reinsurers continue to expand their natural catastrophe business, the pace of growth has slowed from last year and is expected to remain subdued in 2026 as pricing conditions soften, according to a recent report by S&P Global Ratings.

In 2024, the top 19 reinsurers’ aggregate risk exposure rose 14%, but appetite for catastrophe risk has declined in 2025 as pricing softens.

Nikhil da Victoria Lobo: Estabilidad y consistencia, clave para Swiss Re de cara a las renovaciones de Baden-Baden y enero

El gigante global del reaseguro, Swiss Re, se centrará en la estabilidad y la consistencia durante sus negociaciones con clientes en la Reunión de Reaseguros de Baden-Baden de 2025, mientras el mercado analiza las fortalezas y los desafíos subyacentes antes de la temporada clave de renovaciones del 1 de enero, según Nikhil da Victoria Lobo, Director de Reaseguros Generales para Europa Occidental y Meridional, Oriente Medio y África.

Para ver la última videoentrevista de Reinsurance News, ya disponible para verla completa, hablamos con Nikhil da Victoria Lobo, de Swiss Re, sobre la dinámica del mercado en sus regiones mientras la industria se prepara para la reunión en Baden-Baden.

Stability & consistency key for Swiss Re ahead of Baden-Baden & Jan renewals: Nikhil da Victoria Lobo

Global reinsurance giant Swiss Re will have a key focus on stability and consistency during its negotiations with clients at the 2025 Baden-Baden Reinsurance Meeting, as the market navigates underlying strengths and challenges ahead of the key January 1st renewal season, according to Nikhil da Victoria Lobo, Head of P&C Reinsurance for Western & Southern Europe and Middle East & Africa.

For the latest Reinsurance News video interview, now available to watch in full, we spoke with Swiss Re’s Nikhil da Victoria Lobo about market dynamics across his regions as the industry prepares to meet in Baden-Baden.

Actualización sobre la Normativa en República Dominicana

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión

Abajo reproducimos la LEY GENERAL DE SEGUROS, REASEGUROS Y FIANZAS LEY N°. 733 por el que se dan a conocer las disposiciones generales del seguro y el reaseguro en República Dominicana.

Update on Reinsurance Regulations in Dominican Republic

Reinsurance: Rules for Contracting and Management

Below we reproduce the Law No. 146-02, on Insurance and Bonds whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Dominican Republic are disclosed.

AM Best ratifica la solidez financiera de Active Re con una calificación A (Excelente) por tercer año consecutivo

Con 18 años de experiencia, operaciones en más de 137 países y un capital superior a los USD 100 millones, Active Re continúa demostrando su solidez financiera con la calificación A (Excelente) de AM Best.

Active Capital Reinsurance, Ltd. (Active Re) anuncia que AM Best ha ratificado una vez más su Calificación de Solidez Financiera (FSR) de A (Excelente) y su Calificación Crediticia de Emisor (ICR) a Largo Plazo de “A” (Excelente), ambas con perspectiva Estable.

AM Best affirms Active Re’s Financial Strength with an A (Excellent) Rating for the third consecutive year

With 18 years of experience, operations across more than 137 countries, and equity exceeding USD 100 million, Active Re continues to demonstrate its financial solidity with AM Best’s A (Excellent) rating.

Active Capital Reinsurance, Ltd. (Active Re) announces that AM Best has once again affirmed its Financial Strength Rating (FSR) of A (Excellent) and its Long-Term Issuer Credit Rating (ICR) of “a” (Excellent), both with a Stable outlook.

Informe del Segmento de Mercado de AM Best: Las reaseguradoras latinoamericanas se reposicionan ante el fortalecimiento de la demanda

Si bien la penetración de seguros en Latinoamérica sigue siendo baja, la demanda de capacidad de reaseguro se está fortaleciendo debido a la amplia variedad de riesgos naturales.

El Informe del Segmento de Mercado de Best, «Las reaseguradoras latinoamericanas se reposicionan ante el fortalecimiento de la demanda», indica que las pérdidas aseguradas por catástrofes naturales ascendieron a USD 11.600 millones en 2024; sin embargo, solo USD 1.500 millones estaban asegurados, ya que la penetración de seguros sigue siendo muy baja. Las reaseguradoras globales han reavivado su interés en la región. Al mismo tiempo, los participantes locales buscan seguir creciendo y fortaleciendo sus marcas, aprovechando los espacios generados por la difícil situación del mercado en el pasado.

AM Best’s Market Segment Report: Latin American Reinsurers Reposition as Demand Strengthens

Although insurance penetration in Latin America remains low, the demand for reinsurance capacity is strengthening owing to a wide variety of natural perils.

The Best’s Market Segment Report, «Latin American Reinsurers Reposition as Demand Strengthens,» states that insured natural catastrophe losses amounted to USD 11.6 billion in 2024; however, just USD 1.5 billion were insured as insurance penetration remains very low. Global reinsurers have rekindled their interest in the region. At the same time, local participants aim to continue growing while strengthening their brands, taking advantage of the spaces created by the past hard market.

Kopff de Munich Re: La oferta aumenta a medida que crece la demanda en Europa y Latinoamérica:

En una entrevista reciente durante RVS 2025 en Montecarlo, Clarisse Kopff de Munich Re ofreció su perspectiva sobre la evolución del mercado de reaseguros en Europa y Latinoamérica, destacando las tendencias de la demanda, las catástrofes naturales y la necesidad de colaboración público-privada.

Kopff, miembro del Consejo de Administración de Munich Re y responsable de la división de Europa y Latinoamérica, señaló que la demanda de reaseguros está creciendo tanto en Europa como en Latinoamérica, con un aumento particularmente fuerte en esta última debido a la progresiva recuperación de la importante brecha de penetración en la región.

Supply increases as demand grows in Europe and LatAm: Munich Re’s Kopff

In a recent interview during RVS 2025 in Monte Carlo, Munich Re’s Clarisse Kopff offered insight into the evolving reinsurance market in Europe and Latin America, highlighting trends in demand, natural catastrophes, and the need for public-private collaborations.

Kopff, who serves as a Member of the Board of Management of Munich Re and is responsible for the Europe and Latin America division, noted that demand for reinsurance is growing in both Europe and LatAm, with a particularly strong increase in the latter due to a progressive catch-up on the significant penetration gap in the region.

AM Best Afirma la Calificación Crediticia y Asigna Calificación en Escala Nacional a IRB-Brasil Resseguros S.A.

AM Best ha confirmado la Calificación de Fortaleza Financiera de A- (Excelente) y la Calificación de Crédito Emisor a Largo Plazo de «A-» (Excelente) de IRB-Brasil Resseguros S.A. (IRB) (Río de Janeiro, Brasil). Al mismo tiempo, AM Best ha asignado la Calificación en Escala Nacional de Brasil (NSR) de «AAA.BR» (Excepcional) a IRB. La perspectiva de estas calificaciones crediticias (ratings) es estable.

Las calificaciones reflejan la solidez del balance del IRB, que AM Best evalúa en el nivel más fuerte, así como su adecuado desempeño operativo, su perfil de negocio neutral y su adecuada gestión del riesgo empresarial (ERM).La compañía atribuyó este sólido desempeño a los ingresos financieros y de capital de R$ 163 millones y al positivo resultado técnico.

AM Best Affirms Credit Ratings and Assigns National Scale Rating to IRB-Brasil Resseguros S.A.

AM Besthas affirmed the Financial Strength Rating of A- (Excellent) and the Long-Term Issuer Credit Rating of “A-” (Excellent) of IRB-Brasil Resseguros S.A. (IRB) (Rio de Janeiro, Brazil). Concurrently, AM Best has assigned the Brazil National Scale Rating (NSR) of “AAA.BR” (Exceptional) to IRB. The outlook of these Credit Ratings (ratings) is stable.

The ratings reflect IRB’s balance sheet strength, which AM Best assesses at the strongest level, as well as its adequate operating performance, neutral business profile and appropriate enterprise risk management (ERM).

RenRe registra ingresos técnicos de 602 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un ratio combinado del 75,1 %

La reaseguradora RenaissanceRe (RenRe), con sede en Bermudas, ha registrado ingresos técnicos de 601,7 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un ratio combinado del 75,1 %, en comparación con los 479,3 millones y el 81,1 %, respectivamente, del segundo trimestre de 2024.

La reaseguradora ha presentado sólidos resultados trimestrales, con primas brutas emitidas (GWP) a nivel de grupo, que se situaron en 3.420 millones de dólares, manteniéndose relativamente estables en comparación con el segundo trimestre de 2024. Las primas netas emitidas (NPW) disminuyeron ligeramente, hasta los 2.770 millones de dólares este trimestre, en comparación con los 2.830 millones de dólares del segundo trimestre de 2024. Las primas netas devengadas (NPE) del trimestre ascienden a 2.410 millones de dólares, en comparación con los 2.540 millones de dólares del segundo trimestre de 2024.

RenRe posts underwriting income of $602m in Q2’25 as CoR drops to 75.1%

Bermuda-based reinsurer RenaissanceRe (RenRe) has posted underwriting income of $601.7 million for the second quarter of 2025, with an overall combined ratio of 75.1%, compared to $479.3 million and 81.1% respectively, in the second quarter of 2024.

The reinsurer has posted a solid set of results for the quarter, with Group-wide gross written premiums (GWP) reported at $3.42 billion, remaining relatively flat compared to Q2’24. Net premiums written (NPW) dipped a little to $2.77 billion this quarter compared to $2.83 billion in Q2’24. Net premiums earned (NPE) for the quarter are $2.41 billion compared to $2.54 billion in Q2’24.

AM Best – Las reaseguradoras globales cumplen con el costo de capital por segundo año consecutivo

Según el último análisis de AM Best, las reaseguradoras globales cumplieron con el costo de capital por segundo año consecutivo en 2024, tras cuatro años sin lograrlo, a pesar de catástrofes como los incendios forestales de California, impulsadas por el sólido desempeño del mercado.

Según se informa, el sólido desempeño del mercado redujo el costo del capital y, posteriormente, el costo del capital, a pesar de las altas tasas de interés.

AM Best – Global reinsurers meet cost of capital second year in a row

According to the latest AM Best analysis, global reinsurers met the cost of capital for a second consecutive year in 2024, after four years of failing to do so, despite catastrophes like the California wildfires, driven by strong market performance.

Strong market performance reportedly drove down the cost of equity and, subsequently, the cost of capital, despite high interest rates.

Aon: El enfoque estratégico impulsa el crecimiento rentable para las re/aseguradoras

Aon, grupo global de corretaje de re/aseguros, analizó 2 billones de dólares en primas de seguros para identificar a las empresas con mayor crecimiento rentable, concluyendo que “el enfoque estratégico y la relevancia impulsan consistentemente resultados financieros más sólidos, independientemente de las condiciones del mercado”.

Al comparar las Tasa de Crecimiento Anual Compuesta (TCAC) con la rentabilidad media sobre el capital (ROAE) de 120 re/aseguradoras, Aon ofrece un análisis a largo plazo de los resultados financieros de las empresas para ayudar a identificar a aquellas que lograron un crecimiento rentable durante ciclos de mercado tanto blandos como duros entre 2013 y 2024.

Strategic focus drives profitable growth for re/insurers: Aon

Aon, a global re/insurance broking group, has analyzed $2 trillion of insurance premiums to identify the top profitable growth performers, concluding that “strategic focus and relevance consistently drive stronger financial outcomes — regardless of market conditions.”

By comparing compound annual growth rates (CAGR) with returns on average equity (RoAE) for 120 re/insurers, Aon provides a long-term analysis of the firm’s financials to help identify those that achieved profitable growth through both soft and hard market cycles from 2013 to 2024.

Fitch revisa la perspectiva del sector global de reaseguros a «deterioro»

Fitch Ratings ha revisado su perspectiva del sector global de reaseguros a «deterioro» desde «neutral», anticipando condiciones operativas y comerciales moderadamente más débiles, pero aún sólidas, en 2026.

La agencia de calificación prevé que la abundante capacidad y la creciente competencia en la mayoría de los ramos de Property erosionen gradualmente los precios, mientras que el aumento de los costos de los siniestros, impulsado por pérdidas catastróficas más frecuentes y graves y la persistente inflación social, presionará los márgenes de suscripción en su escenario base.

Fitch revises global reinsurance sector outlook to ‘deteriorating’

 Fitch Ratings has revised its global reinsurance sector outlook to ‘deteriorating’ from ‘neutral,’ anticipating moderately weaker, but still sound, operational and business conditions in 2026.

The ratings agency expects abundant capacity and rising competition across most property lines to gradually erode prices, while rising claims costs—driven by more frequent and severe catastrophe losses and persistent social inflation—will pressure underwriting margins in its base case.

Gallagher Re: El capital global de reaseguros alcanza un nuevo máximo de 805.000 millones de dólares

A mediados de 2025, el capital de la industria global de reaseguros alcanzó un nuevo máximo de 805.000 millones de dólares, lo que refleja un crecimiento del 4,8% desde finales de 2024. El rendimiento sobre el capital (ROE) subyacente de un subconjunto de 16 reaseguradoras se redujo, pero se mantuvo en un nivel saludable del 12,6%, según la correduría de reaseguros Gallagher Re.

El capital total dedicado a reaseguradoras globales para el período pasó de 768.000 millones de dólares a finales de 2024 a los ya mencionados 805.000 millones de dólares a finales de junio de 2025, el nivel más alto desde que Gallagher Re inició este análisis, con un crecimiento tanto del capital tradicional como del alternativo.

Global reinsurance capital rises to new high of $805bn: Gallagher Re

At the halfway point of 2025, global reinsurance industry capital hit a new high of $805 billion, reflecting growth of 4.8% from the end of 2024, as the underlying return on equity (ROE) of a subset of 16 reinsurers reduced but remained healthy at 12.6%, according to reinsurance broker Gallagher Re.

Total dedicated global reinsurer capital for the period moved from $768 billion at year-end 2024 to the aforementioned $805 billion at the end of June 2025, this highest level since Gallagher Re started this analysis, with growth in both traditional and alternative capital.

Hannover Re: Demanda de reaseguro confiable continúa creciendo antes de las renovaciones de enero

En su desayuno informativo en Montecarlo, Hannover Re informó que se espera que las renovaciones de los contratos de reaseguro de Property & Casualty (P&C) del 1 de enero de 2026 presenten precios estables o ligeramente más bajos, junto con términos y condiciones favorables en un entorno de mercado atractivo.

Hannover Re señaló que, a pesar de la creciente competencia, el mercado global de reaseguro de Property & Casualty sigue siendo atractivo, y las aseguradoras directas siguen mostrando una fuerte demanda de protección de reaseguro confiable y de alta calidad.

Demand for reliable reinsurance continues to grow ahead of January renewals: Hannover Re

At its Monte Carlo breakfast briefing, Hannover Re reported that the January 1, 2026, property and casualty reinsurance treaty renewals are expected to feature stable to slightly softer pricing, alongside continued favourable terms and conditions in an attractive market environment.

Hannover Re noted that, despite rising competition, the global property and casualty reinsurance market remains attractive, with primary insurers continuing to show strong demand for high-quality, reliable reinsurance protection.

Lloyd’s registra un aumento del 6% en primas brutas emitidas (GWP) y un beneficio de 4.200 millones de libras en el primer semestre de 2025

Lloyd’s, la plataforma especializada en seguros y reaseguros, generó primas brutas emitidas (GWP) de 32.500 millones de libras en el primer semestre de 2025, mientras que el resultado técnico se contrajo a 1.500 millones de libras debido a que los incendios forestales de Los Ángeles, California, elevaron el ratio combinado al 92,5%.

El crecimiento interanual de los ingresos del 6% se debió al crecimiento del volumen del 11,9% de los sindicatos nuevos y existentes, compensado en parte por fluctuaciones cambiarias adversas del -2,2% y una variación negativa de precios del -3,5%.

Lloyd’s posts 6% rise in GWP and profit of £4.2bn for H1’25

Lloyd’s, the specialist insurance and reinsurance marketplace, generated gross written premium (GWP) of £32.5 billion in the first half of 2025, while the underwriting result contracted to £1.5 billion as the Los Angeles, California wildfires pushed the combined ratio to 92.5%.

Top-line growth of 6% year-on-year was driven by volume growth of 11.9% from new and existing syndicates, somewhat offset by adverse foreign exchange movements of -2.2% and a negative price change of -3.5%.

Moody’s: Los compradores esperan una caída en los precios del reaseguro de Property a medida que aumenta la demanda y se mantienen los puntos de adhesión

La encuesta de compradores de reaseguros de 2025 de Moody’s Ratings revela un cambio decisivo hacia la reducción de tarifas para los riesgos de reaseguro de Property en comparación con años anteriores, mientras que se espera que la demanda de cobertura aumente a medida que se mantengan los puntos de adhesión un año más.

Esta encuesta anual, realizada por Moody’s, ofrece un panorama útil de la percepción del mercado de reaseguros antes de la intensa temporada de conferencias y las renovaciones clave de enero de 2026.

Buyers expect property reinsurance pricing to fall as demand rises & attachment points hold: Moody’s

The 2025 reinsurance buyers survey from Moody’s Ratings reveals a “decisive shift towards rate reductions” for property reinsurance risks when compared to prior years, while demand for coverage is expected to rise as attachment points hold for another year.

This annual survey conducted by Moody’s provides a useful snapshot of reinsurance market sentiment ahead of the busy conference season and key January 2026 renewals.

Munich Re sigue anticipando atractivas oportunidades de negocio en las renovaciones de enero

Munich Re, una de las cuatro grandes reaseguradoras europeas, sigue anticipando atractivas oportunidades en las renovaciones clave de reaseguro del 1 de enero de 2026, destacando que el capital tradicional sigue siendo la piedra angular para la transferencia de riesgos en un mundo donde las pérdidas anuales aseguradas por catástrofes naturales superan sistemáticamente los 100 000 millones de dólares.

En un comunicado de prensa y durante una sesión informativa celebrada el segundo día de la reunión de este año del sector del reaseguro en Montecarlo, Stefan Golling, miembro del Consejo de Administración de Munich Re, destacó el valor del reaseguro.

Munich Re continues to expect attractive business opportunities at January renewals

Munich Re, one of Europe’s big four reinsurance companies, is still expecting attractive opportunities at the key January 1st, 2026, reinsurance renewals, emphasising that traditional capital remains the backbone for risk transfer in a world where annual insured losses from natural catastrophes consistently exceed $100 billion.

In a press release and during a briefing on the second day of this year’s meeting of the reinsurance industry in Monte Carlo, Munich Re’s Stefan Golling, member of the Board of Management, highlighted the value of reinsurance.

S&P: El interés por catástrofes de las reaseguradoras se desacelera en 2025 a medida que se suavizan los precios

Si bien las reaseguradoras continúan expandiendo su negocio de catástrofes naturales, el ritmo de crecimiento se ha desacelerado con respecto al año pasado y se espera que se mantenga moderado en 2026 a medida que se suavizan las condiciones de precios, según un informe reciente de S&P Global Ratings.

En 2024, la exposición agregada al riesgo de las 19 principales reaseguradoras aumentó un 14%, pero el interés por el riesgo de catástrofes ha disminuido en 2025 a medida que se suavizan los precios.

Reinsurers’ catastrophe appetite slows in 2025 as pricing softens: S&P

Although reinsurers continue to expand their natural catastrophe business, the pace of growth has slowed from last year and is expected to remain subdued in 2026 as pricing conditions soften, according to a recent report by S&P Global Ratings.

In 2024, the top 19 reinsurers’ aggregate risk exposure rose 14%, but appetite for catastrophe risk has declined in 2025 as pricing softens.

Swiss Re registra un aumento del 24% en el beneficio neto y un ratio combinado del 81,1% en P&C en el primer semestre de 2025

Márgenes de suscripción saludables en los segmentos de reaseguro de Property & Casualty (P&C)  y de Vida y Salud (L&H), junto con un sólido resultado de inversiones, ayudaron al gigante reasegurador Swiss Re a generar un aumento interanual del 24% en su beneficio neto, alcanzando los USD 2.600 millones en el primer semestre de 2025, con un ROE del 23%, frente a los USD 2.100 millones y el 19,6%, respectivamente, en el primer semestre de 2024.

En el conjunto del Grupo, Swiss Re informó hoy de un aumento en el beneficio de suscripción, con un resultado del servicio de seguros de USD 3.000 millones en el primer semestre de 2025, frente a los USD 2.900 millones en el mismo periodo de 2024. Los ingresos por seguros disminuyeron a USD 20.900 millones desde USD 22.220 millones, mientras que el margen de servicio contractual (CSM) de nuevos negocios del Grupo aumentó en USD 100 millones hasta USD 3.100 millones.

Swiss Re posts 24% rise in net income and 81.1% P&C combined ratio for H1’25

Healthy underwriting margins across property and casualty (P&C) and life and health (L&H) reinsurance, as well as a solid investment result, helped reinsurance giant Swiss Re generate a 24% year-on-year rise in net income to $2.6 billion for the first half of 2025 with an ROE of 23%, compared with $2.1 billion and 19.6%, respectively, in the first half of 2024.

Across the Group, Swiss Re has today reported a rise in underwriting profit with an insurance service result of $3 billion for H1’25 compared with $2.9 billion in H1’24. Insurance revenue declined to $20.9 billion from $22.22 billion, while the Groups’ new business contractual service margin (CSM) increased by $100 million to $3.1 billion.

Actualización sobre la Normativa en Nicaragua

Reaseguros: Normas para Contratación y Gestión

LEY GENERAL DE SEGUROS, REASEGUROS Y FIANZAS LEY N°. 733 por el que se dan a conocer las disposiciones generales del seguro y el reaseguro en Nicaragua.

Update on Reinsurance Regulations in Nicaragua

Reinsurance: Rules for Contracting and Management

Below we reproduce the GENERAL INSURANCE, REINSURANCE AND BONDING LAW LAW N °. 733 whereby the general provisions of insurance and reinsurance in Nicaragua are disclosed.

Active Re Recibe al “Under 35s Reinsurance Group” en una jornada de formación e intercambio

Una experiencia que integró la visión global de Active Re con el talento joven que impulsa el futuro del reaseguro.

En línea con su compromiso con la formación de nuevas generaciones en el sector reasegurador, Active Capital Reinsurance Ltd. (Active Re) recibió a una delegación del Under 35s Reinsurance Group, organización sin fines de lucro del Reino Unido que agrupa a jóvenes profesionales vinculados al mercado global de reaseguros.

Active Re Welcomes the “Under 35s Reinsurance Group” for a Training and Exchange Session

An experience that integrated Active Re’s global vision with the young talent driving the future of reinsurance.

In line with its commitment to training new generations in the reinsurance sector, Active Capital Reinsurance Ltd. (Active Re) welcomed a delegation from the Under 35s Reinsurance Group, a UK-based non-profit organization that brings together young professionals linked to the global reinsurance market.

Informe de Segmento de Mercado de AM Best: AM Best Mantiene Perspectiva Negativa sobre el Mercado de Reaseguros en Brasil

AM Best mantiene una perspectiva negativa sobre el segmento del mercado de reaseguros en Brasil, citando en parte la incertidumbre política y las medidas de reforma tributaria que están presionando la rentabilidad de la industria.

Además de las elecciones de 2026 que se aproximan, las restricciones regulatorias sobre activos extranjeros han limitado el crecimiento de los reaseguradores nacionales en el exterior, según el Informe de Segmento de Mercado de AM Best. De acuerdo con el informe, el mercado de reaseguros en Brasil continúa en proceso de recuperación, pero es necesario mantener una tendencia favorable. AM Best considerará una perspectiva estable cuando la volatilidad de los resultados técnicos y finales de la industria se reduzca, junto con un ingreso técnico positivo, en medio de las nuevas reformas tributarias que se están implementando en el país.

AM Best’s Market Segment Report: AM Best Maintains Negative Outlook on Brazil Reinsurance Market

AM Best is maintaining a negative outlook on Brazil’s reinsurance market segment, citing in part political uncertainty and tax reform measures that are pressuring industry profitability.

In addition to the approaching 2026 elections, regulatory restrictions on foreign assets have limited domestic reinsurers’ growth abroad, according to the Best’s Market Segment Report. According to the report, Brazil’s reinsurance market continues to recover, but a favorable trend needs to be sustained. AM Best will consider the outlook to be stable when the volatility of the industry’s technical and bottom-line results narrows, coupled with positive technical income, amid the new tax reforms taking place in the country.

Reaseguros de Everest rinde en el segundo trimestre de 2025 mientras la firma busca un reajuste estratégico

El segmento de reaseguros de Everest volvió a liderar el negocio en el segundo trimestre de 2025, registrando 436 millones de dólares en ingresos técnicos y un ratio combinado del 85,6%, a pesar de las pérdidas de aviación antes de impuestos de 98 millones de dólares relacionadas con la guerra entre Rusia y Ucrania, que aumentaron 3,2 puntos porcentuales el ratio.

Cabe destacar que las pérdidas por catástrofes en el segundo trimestre de 2025 fueron relativamente bajas, con 20 millones de dólares para el negocio de reaseguros de Everest, frente a los 135 millones de dólares del segundo trimestre de 2024.

Everest reinsurance delivers in Q2’25 as firm eyes strategic realignment

Everest’s reinsurance segment again led the business in Q2 2025, posting $436 million in underwriting income and a combined ratio of 85.6%, despite $98 million in pre-tax aviation losses tied to the Russia–Ukraine war, which added 3.2 points to the ratio.

Notably, catastrophe losses in Q2 2025 were relatively low at $20 million for Everest’s reinsurance business, down from $135 million in Q2 2024.

Los ingresos netos de IRB(Re) aumentan un 120% y el Costo de los Riesgos (CoR) mejora en el segundo trimestre de 2025

La reaseguradora brasileña IRB(Re) reportó un ingreso neto de R$ 144 millones en el segundo trimestre de 2025, lo que representa un significativo aumento del 120% con respecto a los R$ 65 millones del mismo trimestre del año anterior.

La compañía atribuyó este sólido desempeño a los ingresos financieros y de capital de R$ 163 millones y al positivo resultado técnico.

IRB(Re) net income up 120% and CoR improves in Q2’25

Brazilian reinsurer IRB(Re) reported a net income of R$ 144 million for the second quarter of 2025, representing a significant 120% increase from R$ 65 million in the prior year quarter.

The company attributed this strong performance to financial and equity income of R$ 163 million and the positive underwriting result.

RenRe registra ingresos técnicos de 602 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un ratio combinado del 75,1 %

La reaseguradora RenaissanceRe (RenRe), con sede en Bermudas, ha registrado ingresos técnicos de 601,7 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, con un ratio combinado del 75,1 %, en comparación con los 479,3 millones y el 81,1 %, respectivamente, del segundo trimestre de 2024.

La reaseguradora ha presentado sólidos resultados trimestrales, con primas brutas emitidas (GWP) a nivel de grupo, que se situaron en 3.420 millones de dólares, manteniéndose relativamente estables en comparación con el segundo trimestre de 2024. Las primas netas emitidas (NPW) disminuyeron ligeramente, hasta los 2.770 millones de dólares este trimestre, en comparación con los 2.830 millones de dólares del segundo trimestre de 2024. Las primas netas devengadas (NPE) del trimestre ascienden a 2.410 millones de dólares, en comparación con los 2.540 millones de dólares del segundo trimestre de 2024.

RenRe posts underwriting income of $602m in Q2’25 as CoR drops to 75.1%

Bermuda-based reinsurer RenaissanceRe (RenRe) has posted underwriting income of $601.7 million for the second quarter of 2025, with an overall combined ratio of 75.1%, compared to $479.3 million and 81.1% respectively, in the second quarter of 2024.

The reinsurer has posted a solid set of results for the quarter, with Group-wide gross written premiums (GWP) reported at $3.42 billion, remaining relatively flat compared to Q2’24. Net premiums written (NPW) dipped a little to $2.77 billion this quarter compared to $2.83 billion in Q2’24. Net premiums earned (NPE) for the quarter are $2.41 billion compared to $2.54 billion in Q2’24.

AM Best/GC: El capital dedicado al reaseguro alcanzará un récord de 649 000 millones de dólares en 2025

Se proyecta que el capital dedicado al reaseguro global alcance una cifra sin precedentes de 649 000 millones de dólares en 2025, según estimaciones de AM Best y Guy Carpenter.

Como se puede observar en la imagen superior, la cifra prevista para 2025 superaría el máximo anterior de 607 000 millones de dólares registrado en 2024 y marcaría una marcada recuperación de la volatilidad de la pandemia observada entre 2020 y 2022.

Dedicated reinsurance capital to hit record $649bn in 2025: AM Best/GC

Global dedicated reinsurance capital is projected to climb to an unprecedented $649 billion in 2025, according to estimates from AM Best and Guy Carpenter.

As readers will see from the image above, the anticipated 2025 figure would surpass the previous peak of $607 billion recorded in 2024 and mark a sharp rebound from the pandemic-era volatility seen in 2020–2022.

Soluciones de Reaseguro de Aon registra un crecimiento orgánico del 6% en sus ingresos, alcanzando los 688 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025

Aon, el grupo global de corretaje de seguros y reaseguros, logró un crecimiento total de sus ingresos del 11%, hasta los 4200 millones de dólares, en el segundo trimestre de 2025. El crecimiento orgánico de su división Soluciones de Reaseguro fue del 6%, gracias a incrementos de dos dígitos en valores Vinculados a Seguros (ILS) y colocaciones facultativas.

El segundo trimestre de 2025 fue otro trimestre sólido para Aon, con un crecimiento de los ingresos en todos los segmentos y un aumento del 10% en los ingresos netos, hasta los 579 millones de dólares, en comparación con los 524 millones de dólares del segundo trimestre de 2024. Por otro lado, los ingresos netos ajustados aumentaron un 22% interanual, hasta los 759 millones de dólares.

Aon’s Reinsurance Solutions delivers 6% organic revenue growth to $688m in Q2’25

Aon, the global insurance and reinsurance broking group, achieved total revenue growth of 11% to $4.2 billion in the second quarter of 2025, with organic growth of 6% in its Reinsurance Solutions arm on the back of double-digit increases in insurance-linked securities (ILS) and facultative placements.

Q2 2025 was another strong quarter for Aon, with revenue growth across all segments and a 10% rise in net income to $579 million compared to $524 million in Q2 2024, while adjusted net income rose 22% year-on-year to $759 million.

Fitch: Las condiciones favorables del mercado impulsan la máxima rentabilidad de los Seguros Property & Casualty para las reaseguradoras europeas

Fitch Ratings ha informado que el reaseguro de Property & Casualty (P&C) ha alcanzado su máxima rentabilidad, con un ratio combinado promedio mínimo histórico del 81,5 % para las cuatro grandes reaseguradoras europeas.

Esto refleja un sólido desempeño de la rotación de personal y un bajo índice de siniestralidad por catástrofes naturales para todas las reaseguradoras, ya que las condiciones del mercado se mantienen favorables.

Fitch: Favourable market conditions drive peak P&C profitability for European reinsurers

Fitch Ratings has reported that property and casualty (P&C) reinsurance has reached peak profitability, with a record low average combined ratio of 81.5% for Europe’s big four reinsurers.

This “reflects healthy attritional performance and a low natural cat loss ratio for all reinsurers as market conditions remain favourable.”

Guy Carpenter registra un aumento del 7% en sus ingresos, alcanzando los 677 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025

Guy Carpenter, la división de reaseguros del grupo global de corretaje Marsh McLennan, registró ingresos de 677 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, un 7% más que en el mismo período de 2024.

El segmento de Servicios de Riesgo y Seguros de Marsh McLennan, del que forma parte Guy Carpenter, registró ingresos de 4.600 millones de dólares en el segundo trimestre de 2025, un aumento del 15% (4% en términos subyacentes) con respecto al segundo trimestre de 2024.

Guy Carpenter sees revenue climb 7% to $677m in Q2’25

Guy Carpenter, the reinsurance arm of the global broking group Marsh McLennan, saw its revenue reach $677 million in Q2 of 2025, up 7% compared to the same period of 2024.

Marsh McLennan’s Risk & Insurance Services segment, of which Guy Carpenter is part, had revenue of $4.6 billion in Q2 of 2025, an increase of 15%, or 4% on an underlying basis, from Q2 of 2024.

Hannover Re registra un aumento del 13% en sus ingresos netos, con ingresos del Grupo que alcanzan los 13.300 millones de euros en el primer semestre de 2025

La reaseguradora europea Hannover Re ha anunciado un aumento del 3,3% en sus ingresos brutos por reaseguro, hasta los 13.300 millones de euros, en el primer semestre de 2025. El sólido crecimiento de los ingresos en Seguros Property & Casualty (P&C) compensó con creces una ligera contracción en Vida y Salud (L&H), a pesar de las elevadas pérdidas por catástrofes registradas en el período.

A nivel de grupo, el crecimiento de los ingresos de Hannover Re habría sido aún mayor, con un 4,3%, a tipos de cambio sin cambios. El resultado neto del servicio de reaseguro se mantuvo estable interanualmente en 1.400 millones de euros, ya que el beneficio operativo creció un 6,3%, hasta los 1.800 millones de euros, y el beneficio neto del Grupo aumentó un 13,2%, hasta los 1.300 millones de euros.

Hannover Re posts 13% rise in net income as Group revenue hits €13.3bn in H1’25

European reinsurer Hannover Re has reported a 3.3% rise in gross reinsurance revenue to €13.3 billion for the first half of 2025, with solid revenue growth in property and casualty (P&C) more than offsetting a slight contraction in life and health (L&H), despite high catastrophe losses in the period.

Group-wide, Hannover Re’s revenue growth would have been even stronger at 4.3% at unchanged exchange rates. The net reinsurance service result was flat year-on-year at €1.4 billion, as operating profit grew 6.3% to €1.8 billion, and net income for the Group rose 13.2% to €1.3 billion.

Lloyd’s contrata a Stephane Flaquet, procedente de Hiscox, como Director de Operaciones

Lloyd’s, la plataforma de seguros y reaseguros más antigua del mundo, ha nombrado a Stephanie Flaquet como su nuevo Director de Operaciones (COO), lo que marca el final de sus 15 años de trayectoria en la reaseguradora global Hiscox.

Flaquet se incorpora a Lloyd’s el 1 de septiembre de 2025 y formará parte del Equipo Ejecutivo de Lloyd’s, reportando directamente a Patrick Tiernan, quien recientemente asumió el cargo de Director Ejecutivo (CEO) de la plataforma con sede en Londres.

Lloyd’s hires Stephane Flaquet from Hiscox as Chief Operating Officer

Lloyd’s, the world’s oldest insurance and reinsurance marketplace, has named Stephane Flaquet as its new Chief Operating Officer (COO), signalling the end of his 15-year tenure at global re/insurer Hiscox.

Flaquet joins Lloyd’s on September 1st, 2025, and will become a member of the Lloyd’s Executive Team, reporting directly to Patrick Tiernan, who recently took over as Chief Executive Officer (CEO) of the London-based marketplace.

Nationwide to acquire renewal rights of Markel’s Global Reinsurance business

Columbus-domiciled Nationwide, a diversified financial services and insurance company in the United States, has entered into a definitive agreement to acquire the renewal rights of Markel Insurance’s Global Reinsurance business, signaling Markel’s exit from the reinsurance market as the firm focuses on growing its core specialty insurance operation.

This sale aligns with Markel Group’s broader strategy to simplify operations and drive business growth by empowering “local expert teams to serve the distinct needs of their core specialty insurance markets.”

Nationwide to acquire renewal rights of Markel’s Global Reinsurance business

Columbus-domiciled Nationwide, a diversified financial services and insurance company in the United States, has entered into a definitive agreement to acquire the renewal rights of Markel Insurance’s Global Reinsurance business, signaling Markel’s exit from the reinsurance market as the firm focuses on growing its core specialty insurance operation.

This sale aligns with Markel Group’s broader strategy to simplify operations and drive business growth by empowering “local expert teams to serve the distinct needs of their core specialty insurance markets.”

Munich Re «avanza con paso» firme para alcanzar su objetivo anual con un resultado de 3.200 millones de euros en el primer semestre de 2025

Munich Re, una de las cuatro grandes reaseguradoras europeas, ha confirmado un beneficio récord de 2.100 millones de euros en el segundo trimestre de 2025. Si bien en el primer semestre el beneficio cayó un 15%, hasta unos sólidos 3.200 millones de euros, la firma informa una disminución del 3,2% en el volumen de negocio en las renovaciones del 1 de julio de 2025.

Durante el trimestre, Munich Re generó unos ingresos por seguros procedentes de contratos de seguros emitidos de 14.800 millones de euros, ligeramente inferiores a los 14.900 millones del año anterior, atribuible al efecto negativo del tipo de cambio. Sin embargo, en el primer semestre de 2025, los ingresos por seguros aumentaron hasta los 30.600 millones de euros desde los 30.000 millones del primer semestre de 2024.

Munich Re ‘well on track’ to reach annual target with H1’25 result of €3.2bn

Munich Re, one of Europe’s big four reinsurers, has confirmed its record-breaking profit of €2.1 billion for the second quarter of 2025, although for the first half of the year profit fell 15% to a still strong €3.2 billion, as the firm reports a 3.2% decrease in the volume of business at the July 1st, 2025, renewals.

For the quarter, Munich Re generated insurance revenue from insurance contracts issued of €14.8 billion, down slightly on the prior year’s €14.9 billion, attributable to negative foreign exchange effects. However, for H1’25, insurance revenue increased to €30.6 billion from €30 billion in H1’24.

S&P revisa la perspectiva de MAPFRE a positiva, citando la solidez de su capital y sus beneficios

S&P Global Ratings, agencia de calificación crediticia, ha revisado la perspectiva del grupo asegurador español Mapfre desde estable a positiva, lo que refleja la creciente confianza en la solidez financiera y la trayectoria de sus beneficios.

Este cambio de perspectiva se produce tras la evaluación de S&P de que se espera que la solvencia de Mapfre se mantenga sólida y supere consistentemente el umbral de confianza del 99,95% de la agencia durante los próximos 18 a 24 meses.

S&P revises MAPFRE’s outlook to positive, citing strong capital and earnings

 S&P Global Ratings, a credit rating agency, has revised its outlook on the Spanish insurance group Mapfre to positive from stable, reflecting growing confidence in the group’s financial strength and earnings trajectory.

The change in outlook follows S&P’s assessment that Mapfre’s capital adequacy is expected to remain strong and may consistently exceed the agency’s 99.95% confidence threshold over the next 18 to 24 months.

Swiss Re registra un aumento del 24% en el beneficio neto y un ratio combinado del 81,1% en P&C en el primer semestre de 2025

Márgenes de suscripción saludables en los segmentos de reaseguro de Property & Casualty (P&C)  y de Vida y Salud (L&H), junto con un sólido resultado de inversiones, ayudaron al gigante reasegurador Swiss Re a generar un aumento interanual del 24% en su beneficio neto, alcanzando los USD 2.600 millones en el primer semestre de 2025, con un ROE del 23%, frente a los USD 2.100 millones y el 19,6%, respectivamente, en el primer semestre de 2024.

En el conjunto del Grupo, Swiss Re informó hoy de un aumento en el beneficio de suscripción, con un resultado del servicio de seguros de USD 3.000 millones en el primer semestre de 2025, frente a los USD 2.900 millones en el mismo periodo de 2024. Los ingresos por seguros disminuyeron a USD 20.900 millones desde USD 22.220 millones, mientras que el margen de servicio contractual (CSM) de nuevos negocios del Grupo aumentó en USD 100 millones hasta USD 3.100 millones.

Swiss Re posts 24% rise in net income and 81.1% P&C combined ratio for H1’25

Healthy underwriting margins across property and casualty (P&C) and life and health (L&H) reinsurance, as well as a solid investment result, helped reinsurance giant Swiss Re generate a 24% year-on-year rise in net income to $2.6 billion for the first half of 2025 with an ROE of 23%, compared with $2.1 billion and 19.6%, respectively, in the first half of 2024.

Across the Group, Swiss Re has today reported a rise in underwriting profit with an insurance service result of $3 billion for H1’25 compared with $2.9 billion in H1’24. Insurance revenue declined to $20.9 billion from $22.22 billion, while the Groups’ new business contractual service margin (CSM) increased by $100 million to $3.1 billion.